Биткойн сталкивается с кризисом ликвидности на стороне продаж, поскольку спрос достигает беспрецедентного уровня — CryptoQuant
Вероятность того, что Биткойн столкнется с кризисом ликвидности на стороне продаж в ближайшие месяцы, очень высока из-за роста спроса на цифровой актив до беспрецедентного уровня.
Согласно еженедельному отчету CryptoQuant, аналитики ожидают, что текущие запасы ликвидности на стороне продажи Биткойна покроют спрос в течение шести-двенадцати месяцев. И наоборот, сокращение поставок ликвидных средств может подтолкнуть цену Биткойна (BTC) вверх.
Беспрецедентный уровень спроса
Ежемесячный спрос на биткойны увеличился с 40 000 BTC в начале 2024 года до 213 000 BTC на момент написания статьи. CryptoQuant измеряет спрос на основе 30-дневного роста общего баланса адресов накопления, тех, которые получают и хранят только BTC. Для сравнения: на этих адресах хранится более 10 BTC, они не имеют оттока, не принадлежат какой-либо централизованной бирже (CEX) или майнинговому пулу и активны в течение последних семи лет.
Резкое увеличение спроса на BTC обусловлено биржевыми фондами биткойнов (ETF) в США и другими крупными держателями, такими как киты . Аналитики обнаружили, что годовой рост общего числа погибших китов находится на самом высоком уровне за всю историю. В настоящее время киты владеют примерно 1,57 миллионами BTC, что значительно больше, чем 874 000 BTC, зарегистрированных в начале 2024 года.
По мере увеличения спроса ликвидность на стороне продаж продолжает снижаться. Объем BTC в организациях с ликвидностью на стороне продажи колеблется около 2,7 млн BTC, по сравнению с историческим максимумом в 3,5 млн BTC, зафиксированным в марте 2020 года. Эти предприятия имеют жизнеспособные, ликвидные активы, на которые инвесторы могут покупать BTC. Некоторые из них включают резервы биткойнов CEX, внебиржевые резервы биткойнов, майнеры биткойнов и конфискованные биткойны, находящиеся в распоряжении правительства США.
Аналитики также рассматривают биткойн-активы GBTC компании Grayscale как ликвидность на стороне продаж, поскольку ETF увеличил предложение BTC для продажи за счет массовых выкупов со стороны инвесторов. Без этого фонда ликвидность на стороне продаж упала бы до самого низкого уровня, который последний раз наблюдался в феврале 2018 года.
Неизбежный кризис ликвидности на стороне продаж
Поскольку спрос на биткойны стремительно растет, а ликвидность на стороне продаж снижается, запасы ликвидных биткойнов упали до рекордно низкого уровня с точки зрения ежемесячного спроса.
"По нашим оценкам, текущих запасов ликвидности на стороне продажи Биткойна достаточно только для покрытия спроса, растущего текущими темпами в течение двенадцати месяцев. Это учитывает только спрос от накопления адресов, который можно рассматривать как нижний предел спроса на Биткойн", — сказал CryptoQuant.
Удаление BTC с CEX за пределами США приведет к дальнейшему сокращению шестимесячных запасов ликвидных биткойнов, поскольку спотовые ETF США будут получать BTC только от местных организаций.
Сообщение Биткойн сталкивается с кризисом ликвидности на стороне продаж, поскольку спрос достигает беспрецедентного уровня: CryptoQuant впервые появился на CryptoPotato .