Биткоин-майнеры продали 100% своей добычи в мае: аналитик

Последнее исследование биткойн-майнеров от компании Arcane, ориентированной на цифровые активы, показывает, что публично торгуемые компании продали 100% своих добытых монет в мае из-за снижения маржи прибыли и нестабильности рыночных условий. Уровень продаж резко подскочил с примерно 30% в первые четыре месяца 2022 года.

Стратегия HODL

Во время бычьего рынка публично торгуемые майнеры биткойнов, как правило, сохраняли большую часть своих монет добытыми, когда ситуация была в положительном состоянии. Однако, когда в мае наступили темные времена, когда цена основной криптовалюты упала ниже 30 000 долларов, многие майнеры были вынуждены отказаться от своей стратегии HODL, продав свои монеты, согласно последнему исследованию Arcane.

Одна из основных причин кроется в «падении прибыльности» между ростом хешрейта и пессимистичными рыночными условиями. Исследование показало , что чрезвычайно высокая прибыльность, зарегистрированная в ноябре прошлого года, привела к масштабным инвестициям в производственные мощности майнеров, что привело к «увеличению хешрейта по мере падения цены биткойна».

Это явление привело к снижению прибыли, поскольку майнерам приходилось использовать больше вычислительных мощностей для достижения результатов, эквивалентных тому, что они имели в прошлом. Несмотря на преимущества доступа к дешевому электричеству и энергоэффективным машинам, некоторые майнеры все еще изо всех сил пытаются создать чистый денежный поток для своих операций по майнингу, поскольку крах биткойнов не дает видимой передышки:

«Рост хэшрейта и падение цены биткойнов подтолкнули прибыльность майнинга к уровням, невиданным с 2020 года. Эффективный Antminer S19 при цене 40 долларов за МВтч в настоящее время производит денежный поток в размере 13 000 долларов на биткойн, что соответствует 80-процентному падению по сравнению с пиковым значением в ноябре. 2021. Antminer S9, наш прокси для машин старшего поколения, теперь имеет отрицательный денежный поток».

Продать биткойны для выплаты долга

Стоит отметить, что многие публично торгуемые майнеры могут легко привлечь капитал, когда общий фондовый рынок останется бычьим. Обычно майнеры гарантируют свои машины и биткойн-холдинги по кредитам, которые использовались для покрытия операционных расходов и расширения майнинговых мощностей. Таким образом, они могли сохранить большую часть своих биткойнов, поскольку считали, что ситуация останется в таком оптимистичном состоянии.

Например, Marathon — крупнейший держатель биткойнов из всех перечисленных майнеров с 9 673 BTC на балансе — к 31 марта имел общий долг в размере 729 миллионов долларов . Гигант использовал большую часть кредитов для покупки автомобилей, делая ставку на то, что основная криптовалюта может продолжать расти в цене.

Учитывая резкое падение цены актива, что снизило стоимость майнинговых машин, многим майнерам пришлось распродавать свою месячную добычу, чтобы погасить долги и покрыть операционные расходы. Компании, у которых заканчиваются сухие порошки, также могут столкнуться с финансовыми проблемами. В исследовании говорится :

У майнеров есть несколько вариантов финансирования своей деятельности без продажи биткойнов, например, выпуск акций или увеличение долга с помощью своих машин или активов в биткойнах в качестве залога. Это было легко во время яростного бычьего рынка майнинга в 2021 году, когда капитал циркулировал. Рыночные условия сейчас полностью меняются, и в результате мы, вероятно, увидим, как все больше горнодобывающих компаний любой ценой отклоняются от своих стратегий хранения.

Канадский горнодобывающий гигант Bitfarms объявил о корректировке своей стратегии HODL и продаже 3000 BTC, почти половины всех его активов, примерно за 63 миллиона долларов, чтобы улучшить свою корпоративную ликвидность. Это был последний пример того, как майнеры снижают долю заемных средств и сокращают свои долги в условиях растущей волатильности рынка.