Так восстанавливается итальянская экономика

Так восстанавливается итальянская экономика

Что показывают экономические данные по ВВП и трудоустройству? Анализ Джанфранко Полилло

В Daily Fact окончательная сертификация Istat в благоприятный момент, который переживает итальянская экономика, не понравилась даже в этот раз. Комментарий был менее едким, чем несколько недель назад: когда те же цифры были обозначены, хотя и временно, рост ВВП во втором квартале года, равный 2,7 процента. Затем было выдвинуто оправдание, что этот хороший результат был не чем иным, как простым отскоком по сравнению с резким падением в предыдущие месяцы. Сегодня суждение более осторожное, но без тени минимума энтузиазма.

«Показатель тенденции — это комментарий в подзаголовке — является самым высоким из когда-либо зарегистрированных с начала текущего исторического цикла в 1995 году: в конце концов, Италия — это европейская страна, которая потеряла больше всего позиций в прошлом году». Поскольку цифры нельзя отрицать, лучше подчеркнуть, что во втором квартале 2020 года Италия сильно упала. Однако этого не произошло во Франции, где отскок был сильнее: + 18,7%. Против 17 процентов итальянцев. Но если от тенденции (из года в год) к экономической тенденции (квартал за кварталом), запасы Il Fatto исчезают, как снег на солнце.

Однако такое отношение понятно. Они сердятся на великого узурпатора. Тот Марио Драги, который занял место лучшего премьер-министра Италии, начиная с Де Гаспери и далее. Особенно с автором Conticidio , должным образом задокументированным в желтой книге Марко Траваглио, которая соответствует имени Маттео Ренци. Это падение было красной тряпкой на глазах у разъяренного быка. Травма настолько глубокая, что изменила само восприятие реальности. Что для газеты не совсем путь к Пулитцеровской премии.

Грех! Потому что после стольких негативных кварталов Италия на этот раз может выстоять. Отказавшись от старой черной майки, она занимает верхние строчки основных международных рейтингов. В первом квартале, согласно сопоставлению, предоставленному ОЭСР, дела шли не так хорошо. Темпы роста ВВП составили скромные 0,3 процента. В то время как большинство других стран оказались на отрицательной территории. В Германии , например, падение составило 2%, во Франции показатель не изменился, в Испании — на 0,4%. По сравнению со средним показателем G7 (0,4%) Италия — одна из немногих европейских стран — лишь немного отстала.

Во втором квартале ситуация значительно улучшилась. При этом Италия выросла, как уже упоминалось, на 2,7 процента, даже если ее обогнали Испания, Нидерланды, Австрия, Великобритания и Португалия. Однако в первой четверти дела обстояли намного хуже. Таким образом, цифры за весь семестр показывают, что Италия находится на передовой линии: один на один с Великобританией (3,15 процента против 2,91 триколора) и Австрией (3,11 процента). Однако хуже обстоят дела в Испании (2,32 процента) и Франции, где рост составляет чуть более половины (1,15 процента). Пока Германия все еще страдает (-0,40 процента).

При оценке тенденции итальянской экономики во втором квартале необходимо учитывать и другие переменные. Наибольший вклад в рост ВВП внесло потребление, которое, наконец, возобновилось после длительного периода астении. Решающую роль сыграла семья, которая способствовала росту ВВП на 2,8 процента. Однако сдерживается снижением общественного потребления на 0,2%.

Вклад из-за рубежа (экспорт минус импорт) был ниже, чем в прошлом, и составлял 0,3%. Однако положительное сальдо торгового баланса оказалось совсем не незначительным: более 13,5 миллиардов долларов. И процент по отношению к ВВП более 3 процентов. Это, конечно, не значения третьего квартала прошлого года, когда вклад в рост ВВП составил даже 4,4 процента на сумму более 22 миллиардов. Но все же более чем положительного.

Они показывают, что, несмотря на большую международную неопределенность (узкие места в поставках некоторых видов сырья, микрочипов, рост цен и нехватка материалов), итальянские компании могут сохранять свои позиции. Во многих случаях страдают меньше, чем их конкуренты. По данным Евростата, во втором квартале платежный баланс Италии (текущий счет) все еще был третьим в еврозоне. После Германии и Голландии. Он не претерпел серьезных изменений по сравнению с предыдущим кварталом, в отличие от Нидерландов, которые показали заметное улучшение; чем в Германии, где, с другой стороны, падение составило почти 13%.

Однако данные, которые не позволяют претендовать на победу. Придется подождать до сентября, чтобы увидеть, как все пойдет. Если тучи, которые мелькают на горизонте, как с точки зрения торговли, так и с точки зрения денежно-кредитной политики, развеет здоровый ветерок. А пока довольствуемся стаканом наполовину полным. Прежде всего, изменения, произошедшие в более глубоких структурах итальянской экономики. После долгого неурожайного периода инвестиции восстанавливаются. Четвертый квартал с положительным знаком для роста ВВП.

По сравнению с первым кварталом 2019 года общий объем инвестиций увеличился на 6 процентов. Почти 10 процентов в жилищном строительстве и вдвое больше в нежилых домах и прочей инфраструктуре. Менее благоприятна тенденция к закупке техники, которая остается неподвижной, в то время как транспортные средства резко сокращаются. Здесь все еще наблюдается спад почти на 10 процентов, демонстрирующий, насколько глубок автомобильный кризис. Элемент, над которым стоит задуматься, в том числе с учетом европейских обязательств до 2035 года, направленных на запрет производства новых автомобилей с дизельным или бензиновым двигателем.

Наконец, последний, хотя и тонкий, повод для оптимизма. ВВП во втором квартале пошел, как и прежде, также из-за резкого сокращения запасов. В результате планка упала примерно на 0,8 пункта. Таким образом, можно утверждать, что потенциальный рост ВВП составлял не 2,7, а 3,5 процента. Очевидно, что в ближайшие кварталы необходимо будет пополнить запасы. Учитывая, что изменение, полученное за текущий год, равно 4,7 процента, за вычетом этого падения (примерно на 1 пункт ВВП за предыдущие четыре квартала) легко выдвинуть гипотезу — повседневный факт этого не требует — гораздо больше рост на конец года. Какие цифры, по несчастью, шепотом называют те, кто все еще упорно считает Марио Драги ресурсом для Республики.


Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Start Magazine по адресу https://www.startmag.it/economia/ecco-come-leconomia-italiana-si-riprende/ в Thu, 02 Sep 2021 07:40:11 +0000.