Достигнут ли европейские правила облегчения долгового бремени своей цели или они просто еще больше усугубят депрессию экономики?
Повлияют ли на сокращение долга строгие правила, которых добиваются Германия и Европейская комиссия в качестве реформы бюджетных ограничений ЕС?
По мнению некоторых независимых экономистов, скорее всего, нет, ведь эти правила будут иметь негативный эффект для европейских стран, увеличивая так называемый «Разрыв выпуска» — технический термин, который смягчает более жестокий термин «Безработица-Неполная занятость», и, следовательно, усугубит ситуацию. условия не только стран, которым придется сократить свой долг, но этот эффект также затронет такие страны, как Германия, которые считают себя «добродетельными» просто потому, что они не инвестировали в инфраструктуру или социальные услуги.
Давайте вспомним, что так называемая « Реформа экономического управления ЕС » лишь подтвердила, хотя и с некоторым небольшим смягчением, то, что ранее было предусмотрено европейскими правилами: страны с соотношением долга к ВВП выше 60% должны будут представить путь Восстановление, очевидно, возможно только за счет сокращения расходов и увеличения доходов с целью увеличения первичного профицита бюджета. Таким образом, все это усиливает влияние государства на экономику, приводит к обнищанию граждан и подавлению экономического роста в Европе, которая уже имеет огромные собственные проблемы, связанные с демографическим состоянием на уровне вымирания.
Авторы статьи под названием « Анализ устойчивости долга в реформе бюджетных правил ЕС: влияние бюджетной консолидации на рост и коэффициенты государственного долга », написанной Филиппом Хеймбергером, Леннардом Вельслау, Бернхардом Шютцем, Себастьяном Гехертом, Дарио Гуарасио и Франческо Зезза сомневается в эффективности и правильности прогнозов Комиссии по этому вопросу.
Начнем с того, что в своих оценках Комиссия использует низкий фискальный мультипликатор, равный 0,75. Если дать краткое определение, то фискальный мультипликатор — это эффект, который государственные расходы оказывают на ВВП и экономику. Значение 1 указывает на то, что 100% государственных расходов вызывают 100% роста ВВП . Однако эффект ниже 1 указывает на меньший эффект, а значение выше 1 указывает на больший эффект.
Значение 0,75 — чрезвычайно низкое значение, которое недооценивает влияние государственных расходов на экономику, особенно в среднесрочной перспективе: если я потрачу 100 на постройку моста, его полезность сохранится с течением времени, поэтому рассчитывайте эффект только в течение некоторого времени. год или несколько лет может привести к недооценке эффекта расширения. Используя аргумент Германии, экономия 100 долларов, чтобы избежать строительства моста, приведет к немедленному сокращению долга, но лишит экономику прибыли на длительный период, а полезность, которая будет отменена, может значительно превысить расходы. .
По мнению исследователей, сокращение соотношения долга к ВВП по пути, желаемому Комиссией с этими правилами, рискует оказаться химерой: на самом деле сокращение расходов или повышение налогов могут иметь гораздо больший эффект, чем тот, который основан на гипотезах Комиссии. . Здесь, в качестве примера, мы видим пути взыскания долгов четырех крупных государств ЕС, Германии, Франции, Италии и Испании, согласно гипотезам Комиссии и согласно альтернативным, более реалистичным гипотезам:
Существует реальный риск того, что соотношение долга к ВВП по-прежнему будет оставаться выше цифр, установленных Комиссией, и это может политически привести к усилению давления с целью сокращения долга, что нанесет дополнительный ущерб экономике.
Даже страны «проницательные и строгие»; которые, имея низкое соотношение долга к ВВП, думают, что могут извлечь выгоду из несчастий и сокращений других, возможно, за счет привлечения компаний из других стран, пострадают: фактически, сокращение потребления в странах-должниках приведет к эффекту перелива в странах с жесткой экономией, что сдерживает рост даже в странах с жесткой экономией.
Лично я считаю, что эта суровая политика, проводимая методами, достойными советских пятилетних планов, является одной из главных причин упадка Европы с момента ее основания: экономика — это не то, чем можно управлять с помощью четырех алгоритмов, с помощью десятилетних планов. , особенно когда исходишь из неправильных предубеждений. Однако ни одна европейская страна не осмелилась оспорить эти расчеты, особенно потому, что их поддержала Германия. Та самая страна, которая сейчас борется с глубоким кризисом и не знает, как из него выйти.
Благодаря нашему Telegram-каналу вы можете быть в курсе публикаций новых статей «Экономические сценарии».
Статья Добьются ли европейские правила облегчения долгового бремени своей цели или они просто еще больше подавят экономику? исходит из экономических сценариев .
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Scenari Economici по адресу https://scenarieconomici.it/le-norme-europee-per-la-riduzione-del-debito-raggiungeranno-lo-scopo-o-solo-deprimeranno-ulteriormente-leconomia/ в Tue, 01 Oct 2024 09:00:21 +0000.