КИТАЙ ВЫХОДИТ НА РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ, А ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ СТАВИЛИ НА ВОССТАНОВЛЕНИЕ….

Очевидно, второстепенные, но на практике очень важные новости могут изменить равновесие на рынках международных государственных облигаций. До публикации ежегодной оценки индекса глобальных государственных облигаций FTSE Russell инсайдеры полагали, что китайские государственные облигации, скорее всего, будут добавлены в глобальный индекс, что приведет к увеличению запасов внешнего долга. от 6 до 7% баллов. «Мы видим, что вероятность включения китайских государственных облигаций в WGBI составляет 80%», — сказал Лю Цзе, руководитель отдела стратегии Standard Chartered China.
В ходе промежуточной оценки, проведенной в апреле, FTSE Russell поддержал свои взгляды на сентябрьскую оценку прошлого года и оставил Китай в контрольном списке для возможного включения в WGBI. В то же время FTSE Russell подтвердил шаги страны по улучшению доступности и ликвидности, которые усилили возможность включения на этот раз. Решение будет подтверждено 24 сентября.

. По оценкам Goldman Sachs, включение добавит 140 миллиардов долларов притока на китайский рынок облигаций . Скорее всего, будет 12-месячный льготный период, поэтому немедленное воздействие на поток будет ограниченным, даже если FTSE на этой неделе примет решение в пользу Китая. Что это значит для нас и для западных рынков в целом? к этому добавляется еще один конкурент на частном рынке государственных облигаций, который, среди прочего, обладает огромной властью по контролю за валютой и выплачиваемыми процентами и абсолютно не сопоставим с таковыми у наших учреждений. Правительство (то есть Коммунистическая партия) контролирует НБК и, следовательно, имеет свободные руки при определении доходности и целей инфляции. С другой стороны, мы, связанные с ЕЦБ, рискуем играть, связав одну руку за спиной. Этот шаг рискует оказаться для нас столь же разрушительным, как вступление Пекина в ВТО, если мы не примем соответствующих контрмер . Между тем, доля западных держав в китайских долговых ценных бумагах увеличивается, всегда надеясь, что КПК однажды не решит, что произойдет хороший дефолт.

Между тем, ФРС и Банк Японии объединились с другими крупными центральными банками, включая ЕЦБ, чтобы стоять на месте, пока мировая экономика восстанавливается, или, по крайней мере, должна. ФРС сообщила, что ставки останутся близкими к нулю как минимум до 2023 года, но замедлила часть QE в своей программе закупок, в то время как ЕЦБ не объявил об ожидаемом расширении PEPP. Только Банк Англии противодействовал этой тенденции, подав сильнейший сигнал о том, что он может преодолевать отрицательные процентные ставки, чтобы противостоять, возможно, «жесткому» Brexit.

Помимо Банка Англии, другие центральные банки следуют по стопам Китая, который, учитывая его ведущий характер, справедливо или ошибочно считается глобальным индикатором экономических показателей после COVID-19. С мая политическая позиция НБК изменилась на нейтральную, что привело к снижению и продаже облигаций. В понедельник ожидается, что основная ставка по эталонной ссуде останется стабильной в течение пятого месяца.

Без дальнейшей денежной поддержки рискованные активы теперь в некоторой степени предоставлены своей судьбе. Стоит отметить, что китайский фондовый рынок находится в состоянии стагнации с июля. Отсутствие фискального стимула в Соединенных Штатах, связанное с выборами, только увеличивает неопределенность, даже после проблем с прохождением временного соглашения о счетах для сотрудников, занятых в covid 19.

Однако тот факт, что за Китаем следят, означает, что


Телеграмма
Благодаря нашему каналу Telegram вы можете быть в курсе публикации новых статей об экономических сценариях.

⇒ Зарегистрируйтесь сейчас


Статья КИТАЙ выходит на рынок государственных ценных бумаг, в то время как центральные банки делают ставку на восстановление…. взято из ScenariEconomici.it .


Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Scenari Economici по адресу https://scenarieconomici.it/la-cina-entra-nel-mercato-dei-titoli-di-stato-mentre-le-banche-centrali-scommettono-sulla-ripresa/ в Mon, 21 Sep 2020 15:02:30 +0000.