Страна-экспортер
Любой, кто пробыл здесь какое-то время, наверняка помнит нашего друга, который имеет привычку ездить по шоссе не в ту сторону: он теоретик заговора , но он очень хороший человек. Несколько дней назад сделал еще одну:
(оригинальный твит здесь ).
Теперь вы мне скажете: а что не так с этим графиком? В конце концов, это всего лишь данные!
Да, конечно: это просто данные, и они рассказывают только часть истории, не только и не столько потому, что они начинаются с 1991 года (что тоже было бы достаточно), но потому, что они показывают нам только баланс между экспортом и импортом. товаров и услуг (торговый баланс), не показывая нам, как перемещались соответствующие компоненты, то есть экспорт и импорт. Нет ничего плохого в том, чтобы не показывать его, но также нет ничего плохого в том, чтобы показывать его, поэтому я показываю его вам, используя обычные данные ISTAT . График (по годовым данным, а не по скользящему среднему месячных данных, который существенно ничего не меняет в «низкой частоте», то есть в долгосрочной информации, которая меня интересует) выглядит следующим образом:
где единицей измерения является процентная точка ВВП, экспорт — синий, импорт — оранжевый, а баланс представлен серой гистограммой (правая шкала).
Что вам говорит этот график? Что с 1970 года по сегодняшний день (вы можете пойти еще дальше назад) произошло три довольно жестких корректировки дефицита платежного баланса нашей страны: одна между 1974 и 1975 годами, одна между 1992 и 1993 годами и одна между 2011 и 2012 годами.
Итак, мы уже говорили о различном характере этих исправлений, в частности о последних двух, но мы должны поговорить об этом еще раз на мгновение.
Фактически, баланс текущего счета (серые полосы), определяемый разницей между экспортом и импортом, может менять знак, переходя с отрицательного на положительный (снизу вверх) по двум причинам: либо потому, что экспорт увеличивается, либо потому, что импорт уменьшаются (очевидно, что эти два движения могут сосуществовать и, следовательно, складываться). Экспорт зависит от доходов остального мира и их относительной цены, реального обменного курса (соотношение между итальянскими и иностранными ценами, выраженными в одной и той же валюте, концепция, описанная здесь ). Импорт зависит от доходов Италии и, опять же, от реального обменного курса. Конечно, итальянское правительство, которое уже должно сделать свою работу по обеспечению выживания итальянцев в эти трудные времена, никогда не имело особой возможности повлиять на доходы остального мира, что, по сути, означает, что Увеличить свой экспорт Италия может только за счет реального обменного курса. Еще одна история с импортом: поскольку он зависит от итальянского дохода, а итальянское правительство немного контролирует этот доход, даже при отсутствии маневров обменного курса, импорт можно маневрировать, влияя на доход.
Проще говоря, если вы хотите, чтобы итальянцы в целом меньше заботились, их общий доход должен быть ниже, то есть нужна строгая экономия. Конечно, корректировка, основанная на доходе, становится незаменимой, когда невозможно прибегнуть к корректировке относительных цен или, по крайней мере, к достаточно быстрой корректировке ( и об этом мы тоже говорили ).
Чтобы показать, куда я хочу пойти, давайте рассмотрим размер корректировки баланса между годом до коррекции и положительным пиком после коррекции. После -1,33%, достигнутого торговым балансом в 1974 году, пик пришелся на 2,85% в 1978 году: корректировка баланса на 4,18 процентных пункта, из которых 3,38 из-за увеличения экспорта и 0,80 из-за уменьшения импорта. Таким образом, корректировка импорта составила 19% от общей корректировки (0,8 / 4,18 = 0,19). После -1,98% в 1992 году коррекция была намного сильнее: сальдо счета текущих операций достигло 4,53% в 1996 году, увеличившись на 6,52 пункта, из которых 4,75 за счет увеличения экспорта и 1,76 за счет сокращения импорта. уменьшение импорта в данном случае составило 27% от общей корректировки. И давайте вернемся к сегодняшнему дню: после -1,4 в 2011 году пик был достигнут с 3,66 в 2020 году с общей коррекцией на 5,06 пункта, из которых 2,61 за счет увеличения экспорта и 2,44 за сокращение импорта. Таким образом, в данном случае до настоящего момента коррекция составляла примерно половину (48%) снижения импорта.
Теперь понятно, что не так с речью нашего немецкого брата?
Было бы не очень правильно сказать, что Италия «все больше становится страной-экспортером». Мы не все больше и больше страна-экспортер: мы, прежде всего, все меньше и меньше страна-импортер по той простой причине, что наш доход до COVID застрял на уровне пятнадцати лет назад (т.е. в 2019 году у нас был совокупный доход 2005 года). . График ясен: эта последняя корректировка (корректировка 2012 года) зависит, прежде всего, от того, что импорт остановлен: это строгость, красота!
И, исходя из этого, можно было бы разработать много интересных соображений, которые мы немного отказываемся от разработки, потому что мы уже сделали так много раз, и немного, потому что у нас есть другие дела. Увидимся позже в прямом эфире FB на страничке коллеги Siri …
Это машинный перевод поста (на итальянском языке), написанного Альберто Баньяй и опубликованного на Goofynomics по адресу https://goofynomics.blogspot.com/2021/07/il-paese-esportatore.html на Sun, 18 Jul 2021 17:53:00 +0000. Некоторые права защищены по лицензии CC BY-NC-ND 3.0.