Пятница, 29 марта, 2024

Вогон сегодня

Избранные новости из Галактики

Вогон сегодня
Начать Журнал

Mps, вот как Mediobanca и Tesoro подталкивают Monte к Unicredit

Mps, вот как Mediobanca и Tesoro подталкивают Monte к Unicredit

Досье МП и гипотезы Unicredit: факты, цифры, неосмотрительность и сценарии

Рекапитализация в размере 2–2,5 млрд евро, которую государство должно выплатить для адекватного покрытия юридических рисков и покрытия затрат на интеграцию, которая повлечет за собой уход около 6000 сотрудников. Помимо приданого в виде отложенных налоговых активов в размере более 3 миллиардов евро, которые будут использоваться для экономии на налогах.

ЗДЕСЬ ВСЕ ЮРИДИЧЕСКИЕ БОМБЫ НА СЧЕТАХ MPS

Согласно тому, что Ansa написала вчера, это будут условия, предложенные Казначейством Unicredit, которые будут оценивать их, не приняв ничего, чтобы взять на себя ответственность за MPS в попытке найти окончательное решение проблем Сиены. Ни одна из сторон не отказалась комментировать слухи.

Unicredit повторил, что ее генеральный директор Жан-Пьер Мустье недавно исключил какие-либо намерения участвовать в слияниях и поглощениях.

ЧТО НАПИСАНО SUN 24 ORE

Согласно Il Sole 24 Ore, французский генеральный директор еще не получил зеленый свет на деятельность в Сиене. Потому что, вероятно, многое, если не все, зависит от условий, при которых Казначейство предоставит банку: «Согласно источникам финансовых источников, последняя гипотеза предусматривает рекапитализацию Монте Меф на сумму от 2 до 2,5 миллиардов долларов. , одна из которых предназначена для пополнения средств для судебных дел, а другая — для покрытия сокращений до свадьбы, оцениваемых примерно в 6 тысяч единиц (половина из которых в Сиене). Этот шаг, который в любом случае должен преодолеть нетривиальные препятствия с точки зрения государственных счетов, также будет сопровождаться 3 миллиардами налоговых кредитов. В конце этого процесса у MEF будет 5% акций. Достаточно ли всего этого, чтобы убедить Мустье? Посмотрим. Однако маловероятно, что банкир вскоре откажется от линии «No M&A» », — писала сегодня экономико-финансовая газета.

КАЧЕСТВО MPS?

Согласно недавнему отчету Equita, чтобы гарантировать, что банк поддерживает «cet1 выше 13%», Mps потребуется приданое в размере «около 4 миллиардов», и эта цифра не включает необходимое увеличение резервов на юридические риски. , равное 600 миллионам из 10 миллиардов ( вот подробный анализ судебных дел, проведенный Start Magazine ). Казначейство снова заплатит (Меф фактически контролирует MPS) в рамках операции, которая последует за продажей венецианских банков (Popolare di Vicenza и Veneto Banca) Интеза Санпаоло.

ОЦЕНКА КАПИТАЛА

Equita подсчитала, что с учетом затрат на интеграцию в 2 миллиарда евро нейтралитет в отношении собственного капитала (расчетный коэффициент 1 для новой группы, которая должна быть сформирована, превышает 13%), требует рекапитализации в размере 4 миллиардов », но без учета покрытия юридических рисков ».

РАСЧЕТЫ АНАЛИТИКОВ ПО MPS И UNICREDIT

Для Sim, — пишет Radiocor, — гипотеза, что ресурсы, уже выделенные Mef на 1,5 миллиарда, достаточны для продолжения выделения неработающих кредитов (NPE) Amco и завершения процесса снижения рисков, но их может быть недостаточно для сделать банк еще более привлекательным с точки зрения M&A, даже при условии вмешательства Unicredit.

ЧТО ДЕЛАЕТ MEDIOBANCA ПО CORRIERE DELLA SERA

Однако, согласно Mediobanca — как писал Corriere della Sera в последние дни — тот, кто сливается с MPS, сможет получить выгоду от «невысказанного капитала» в размере 3,6 млрд (в техническом термине «Dta», отложенные налоговые активы) или налоговых льгот. связаны с огромными убытками сиенского банка. Это одна из сильных сторон досье Mps, подготовленного казначейством, владеющим 68% акций, советником Mediobanca и генеральным директором института Гвидо Бастианини.

ВАРИАНТ B MEDIOBANCA И TESORO SU MPS

А что, если план Казначейства и Mediobanca потерпит неудачу? План Б готов: убедить Брюссель в неизбежности национализации. Также в этом случае, — недавно писала Panorama, — у института Пьяцетта Кучча есть подходящий человек для публичного Монте: Антонио Гульельми, «римский посол Нагеля», которого оценили M5s (он принимал участие во встрече в 2018 году. тогдашнего кандидата в премьер-министры Луиджи Ди Майо с лондонским финансовым сообществом), но также и от Лиги, а также кандидата от грилини на общее руководство Меф; но он потерпел поражение из-за выбора бывшего министра экономики Джованни Триа, который продвинул Алессандро Риверу на общее руководство Министерством финансов. И теперь дуэлянты вроде бы сотрудничают.


Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Start Magazine по адресу https://www.startmag.it/economia/mps-ecco-come-mediobanca-e-tesoro-spingono-il-monte-verso-unicredit/ в Sun, 01 Nov 2020 10:05:47 +0000.