Действия ФРС с Уолл-стрит
Что объявил Фед Пауэлл и что произошло на Уолл-стрит. Комментарий Джузеппе Серсале, стратега Anthilia Capital Partners Sgr
В 20:00 в заявлении более-менее сообщалось об ожидаемых изменениях. Было подчеркнуто восстановление секторов, пострадавших от пандемии, но также и то, что вариант «Дельта» замедлил восстановление. Инфляция была определена как «высокая», хотя обозначения временных факторов остались неизменными. Основное изменение заключается в признании того факта, что, если прогресс в достижении целей идет, как ожидалось, сокращение темпов закупок может потребоваться «в ближайшее время» (в ближайшее время ). Другими словами, если картина не изменится, сокращение начнется в ноябре.
Также заслуживают внимания изменения в точечном графике: 9 из 18 членов увидят как минимум одно увеличение средств Федерального резерва в следующем году (2 члена передумали, так что теперь медиана составляет половину пути), а 3 из девяти видят 2. движение лота также в 2023 году со средним значением 1% и 1,85% к 2024 году. В целом результат соответствует ожиданиям, но точечный график дает ястребиный наклон .
Однако тут же рынок не принял это как должное. После первоначального скачка доходность и доллар начали снижаться, а акции пошли вверх, сопровождаемые ценными металлами. Это казалось реакцией поднятого рынка, потому что не было особых сюрпризов в ограничительном смысле, сюрпризов, которых, однако, мало кто ожидал.
Картина немного изменилась после пресс-конференции, когда Пауэлл добавил детали в скудный текст. Фактически, Президент недвусмысленно дал понять, что условия для снижения темпов закупок могут быть определены на следующем заседании и что сокращение может быть завершено к середине следующего года. Ценовые и кадровые требования практически выполнены, и подавляющее большинство членов FOMC должны действовать.
Эти разъяснения повлияли на динамику цен , в частности, на доллар, который начал расти, и на кривую процентных ставок, на которой теперь наблюдается увеличение доходности по коротким срокам погашения, компенсируемое снижением по длинным . Акции после небольшого скачка восстановили силу, даже если максимумы, опубликованные после отчета, остаются неизменными на данный момент. Драгоценные металлы, напротив, потеряли свою динамику. но в настоящее время этого нельзя сказать о других товарах .
По сути, это «зрелая» реакция рынка на FOMC, который в значительной степени сохранил свои намерения, не отвлекаясь на низкие показатели занятости в августе или Evergrande. В конце концов, результат был подробно предвиден в публикации WSJ ( официальные лица ФРС готовятся к ноябрьскому сокращению покупок облигаций ), опубликованной 10 сентября, так что это, конечно, нельзя считать сюрпризом. С некоторой иронией можно назвать это успехом коммуникационной стратегии ФРС.
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Start Magazine по адресу https://www.startmag.it/economia/powell-fed-wall-street-cosa-succede/ в Thu, 23 Sep 2021 05:20:08 +0000.