Пятница, 29 марта, 2024

Вогон сегодня

Избранные новости из Галактики

Вогон сегодня
Начать Журнал

Европа, антипандемическая помощь и папокки

Европа, антипандемическая помощь и папокки

Анализ обозревателя Гвидо Салерно Алетты для Teleborsa

Мы сталкиваемся с первым препятствием: государства должны готовить свои бюджеты на 2021 год, не зная точно, что произойдет с NGUE ( Next Generation Eu ), учитывая, что он еще не утвержден. Государства могут рассчитывать только на схему, согласованную в июле прошлого года между Советом и Комиссией, которая, однако, не была одобрена ни Европейским парламентом, ни отдельными государствами. И это беспорядок, учитывая, что в 2021 году каждому государству должно быть предоставлено 10% от общей суммы назначенных «грантов». Поэтому мы рискуем потратить ресурсы, которые, возможно, появятся позже и которые в любом случае должны финансироваться Штатами за счет увеличения собственных ресурсов Союза в целом. Во сколько обойдется эта «гранта» Италии, неизвестно.

Как будто этого было недостаточно, возникает парадокс: когда Союз представляет себя на рынке капитала с рейтингом AAA, он вытесняет проблемы таких государств, как Италия, с более низким рейтингом. Это уже произошло с выдачей займов, направленных на финансирование SURE: отдав предпочтение европейским облигациям итальянским, спрэд вырос в наш ущерб. Фактически Италия создала конкурента, который нас вытесняет.

Хаос усиливается, потому что мы начинаем беспокоиться о будущем: пандемия не будет длиться вечно, но долги, взятые на себя государствами, останутся неизбежным бременем.

Кажется невозможным уменьшить его с помощью критериев Финансового договора, который основан на структурном балансе и первичном профиците, который приводит к постепенному снижению отношения долга к ВВП.

Есть те, кто предлагал, как и президент Европейского парламента Дэвид Сассоли, чтобы ЕЦБ в значительной степени продолжил аннулирование государственных облигаций, приобретенных с помощью PEPP (Программа чрезвычайных закупок на случай пандемии): но это невыполнимое предложение с действующим Договором, что со времен Маастрихта ЕЦБ запретил оказывать какую-либо финансовую поддержку государствам. Фактически, PEPP; как было решено в рамках QE во времена Марио Драги, оно представлено как инструмент, нацеленный исключительно на достижение уровня инфляции, «близкого, но не превышающего 2% в год». Исчезнет один из фундаментальных столпов европейской валютной конституции — одно из условий, позволивших Германии отказаться от марки и перейти на евро.

Затем возникает вопрос о ESM, неиспользованном инструменте, который, по словам бывшего премьер-министра Энрико Летта, должен быть демонтирован, поскольку теперь это остаток подхода, использованного для преодоления кризиса 2010 года: фонд должен быть распущен, а капитал уже выплачивается государствами в пределах ЕС, таким образом, у него будет возможность заимствовать самостоятельно без необходимости запрашивать у государств другие гарантии.

Как будто всех этих проблем было недостаточно, президент Франции Эммануэль Макрон только что опубликовал интервью, в котором заявляет, что в связи с пандемией мы столкнулись с «переломом капитализма» и что мы должны столкнуться с последствиями с геополитической точки зрения: Европа должна немедленно отдайте собственную армию, став независимым от натовского щита. ООН также должна быть обновлена.

Словом, все говорят правильно: Союз — загадочное животное.

В мае Италия обратилась к Европе за помощью: вместо того, чтобы усилить роль Союза, она могла спровоцировать процесс его распада.

(Отрывок из статьи, опубликованной на Телеборсе; здесь полная версия )


Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Start Magazine по адресу https://www.startmag.it/mondo/leuropa-gli-aiuti-anti-pandemia-e-i-papocchi/ в Sun, 22 Nov 2020 07:14:53 +0000.