Banca Ifis, почему материнская компания La Scogliera будет пользоваться успехом в Швейцарии?
Цели, неизвестные, выгоды и сценарии после того, как холдинговая компания La Scogliera, контролирующая Banca Ifis, перенесет зарегистрированный офис компании в Швейцарию, в Лозанну.
Banca Ifis находился в отличной форме вчера на площади Пьяцца Аффари на волне объявленной передачи в Швейцарию зарегистрированного офиса контролирующего акционера La Scogliera. Акции института подорожали на 8,73% до 13,70 евро.
Переезд семейного холдинга Фюрстенберг и последующая деконсолидация Banca Ifis могут принести финансовые выгоды институту, базирующемуся в Местре, подчеркнул сегодня Il Sole 24 Ore .
Аналитики Equita напоминают, что в конце первого квартала 2021 года Cet1 Ifis, равная 11,8% с консолидацией в La Scogliera, составила бы 16% на отдельной основе, в то время как показатели Mediobanca Securities ожидают, что в основном используется в бизнесе NPL: «С другой стороны, учитывая сложность всей процедуры, нельзя пренебречь риском исполнения».
Вот все подробности об операции и о банке, который с вмешательством фонда Fitd недавно провел операцию по спасению Banca Aigis, а также для защиты некоторых немецких вкладчиков после бубона Greensill .
ЧТО ОБЩАЕТСЯ LA SCOGLIERA (BANCA IFIS)
В прошлую пятницу холдинговая компания La Scogliera, контролирующая учреждение в Венето с долей 50,5%, объявила о начале процедуры переноса зарегистрированного офиса компании в Швейцарию, в Лозанну. Решение было принято после того, как 98% капитала семейной компании фон Фюрстенберг приняли решение, мажоритарным акционером которого является Эрнесто Фюрстенберг Фассио, а также президентом самого банка.
ПРИМЕЧАНИЕ LA SCOGLIERA С НОВОСТИ
Перенос зарегистрированного офиса из Венеции-Местре в швейцарскую страну «будет завершен, — поясняется в сообщении компании, — при условии выполнения предварительных условий и успешного выполнения соответствующих юридических обязательств в течение текущего года». В этот момент холдинг «следовательно будет исключен из периметра пруденциальной консолидации дочерней компании Banca Ifis».
КАКОВЫ ЭФФЕКТЫ ДВИЖЕНИЯ СКАЛЫ
Как уже упоминалось, мажоритарный акционер объявил в прошлую пятницу после закрытия рынка, что он начал процедуры по переносу своего зарегистрированного офиса в Швейцарию. На основе того, что было сообщено Banca Ifis, передача зарегистрированного офиса La Scogliera может иметь эффект оптимизации требований к капиталу банка, с объемом регулятивной консолидации, который следует рассматривать на уровне Banca Ifis, а не больше, поскольку это происходит сейчас, на уровне Утеса. Институт оставляет за собой право более полно определить фактические выгоды, ожидаемые от передачи материнской компании.
СОМНЕНИЯ ЖУРНАЛИСТА ЛИЕРА
Кажется (но необходимы дополнительные подробности), что материнская компания банка ЕС, если она находится в Швейцарии, не консолидируется в балансе дочерней компании и, следовательно, не влияет на ее требования к капиталу.
То есть плотность всегда одна и та же, но как по волшебству соотношения улучшаются. pic.twitter.com/BHdXQuIDWF— Марко Лиера (@LieraMarco) 19 июня 2021 г.
ОТЧЕТ EQUITA НА BANCA IFIS
Если бы это произошло, операция «позволила бы Ifis преодолеть одну из своих основных критических проблем, а именно неопределенность, связанную с адекватным уровнем капитала для поддержки роста, и в то же время сделало бы видимость дивидендной политики организации», — говорит Эквита. , что повышает целевую цену с 11,6 до 14 евро, подчеркивает сегодня Il Sole 24 Ore.
КОМПЛЕКСНАЯ ОПЕРАЦИЯ LA SCOGLIERA-BANCA IFIS
Процедура, которая должна занять более двух месяцев, является относительно сложной и требует разрешения налоговых органов и других административных требований: «Операция успешно вписывается, — с энтузиазмом прокомментировало Mf / Milano Finanza, — в проекте, уже объявленном La Cliff. в 2019 году и направлена на завершение ряда операций, направленных на дальнейшее укрепление структуры капитала Banca Ifis без нарушения структуры контроля. В первом квартале этого года Banca Ifis сообщил о коэффициенте капитала Cet1 на уровне 11,8% при пруденциальной консолидации в La Scogliera, которая составила бы 16%, учитывая только периметр банка ».
НОВАЯ ЦЕЛЕВАЯ ЦЕНА ДЛЯ BANCA IFIS
Присвоив вероятность реализации этого сценария 50%, Banca Akros также повысил целевую цену с 13,5 до 17 евро. KBW сделал то же самое, повысив целевую цену с 12,4 до 15 евро и отметив, что «это изменение, осуществленное Эрнесто Фюрстенбергом Фассио, генеральным директором La Scogliera и вице-президентом Banca Ifis, следует рассматривать как благоприятное для меньшинства акционеров».
ОЦЕНКИ INTESA SANPAOLO
Целевая цена, с другой стороны, подтверждена Интеза Санпаоло на уровне 14,7 евро (добавленный рейтинг), но при этом подчеркивается, что она не учитывает потенциальное преимущество капитала. Однако — мы читаем в Mf — этот инвестиционный банк также считает, что передача штаб-квартиры La Scogliera положительна для Banca Ifis, поскольку он может, по сути, снять штраф в размере около 400 б.п. на активы Cet1, возникающий в результате удержания La Scogliera. миноритарные доли от активов.надзорный орган банка. «Без этого штрафа Cet1 Banca Ifis для целей регулирования вырастет с 11,77% до примерно 16%, начиная с марта 2021 года. Дополнительный капитал, который может способствовать органическому росту Banca Ifis, предусмотренному в новом бизнес-плане, который он будет представлен осенью », — прогнозируется в отчете аналитика Интеза Санпаоло.
РИСКИ И ПРЕИМУЩЕСТВА ПО MEDIOBANCA
Увеличение капитала, которое «позволит банку значительно ускорить его рост», подтвердили в Mediobanca Securities, ожидая, что дополнительный капитал будет использован в основном в бизнесе NPL. «С другой стороны, — предупреждают аналитики миланского инвестиционного банка, — учитывая сложность всей процедуры, по нашему мнению, риск исполнения не является незначительным».
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Start Magazine по адресу https://www.startmag.it/economia/banca-ifis-perche-la-controllante-la-scogliera-si-sollazzera-in-svizzera/ в Tue, 22 Jun 2021 09:28:06 +0000.