Каковы лучшие и худшие инвестиции с начала 2023 года?

Рынки блестяще начали год в январе: 34 из 38 невалютных активов, отслеживаемых группой тематических исследований Deutsche Bank, показали положительные результаты. Действительно, с точки зрения широты прироста, это самое сильное начало года с 2019 года, с приростом по акциям, суверенным облигациям и кредитам. Основным исключением из этой модели являются энергоносители, но снижение цен на нефть и газ само по себе стало хорошей новостью для потребителей, которые были подавлены прошлогодним ростом цен на энергоносители.

В других странах, как пишет Генри Аллен из DB, китайские активы продолжали расти по мере восстановления экономики, что также способствовало сильному росту цен на промышленные металлы. Однако это были не все хорошие новости: инвесторы по-прежнему нервничают по поводу рецессии в США и перспективы более устойчивой инфляции.

Другой позитивной новостью для рынков в январе стало продолжающееся возобновление работы китайской экономики. Ослабление ограничений сделало инвесторов более оптимистичными в отношении экономических показателей Китая: общий доход Shanghai Composite вырос на 5,4%. В более широком смысле, цены на промышленные металлы показали хорошие результаты: медь (+10,9%) росла третий месяц подряд, что вызвало опасения, что возобновление работы Китая может оказать инфляционное воздействие на мировую экономику.

Последней темой месяца были растущие слухи о том, что центральные банки могут приближаться к концу текущего цикла повышения ставок. Этому способствовало снижение декабрьского индекса услуг ISM ранее в этом месяце, в то время как декабрьский выпуск индекса потребительских цен США повысил ожидания сокращения ФРС на 25 процентных пунктов на февральском заседании. Подобные темы разыгрывались и в других местах: Банк Канады официально объявил о приостановке повышения ставок на данный момент. Тем не менее, нервозность по поводу более высокой, чем ожидалось, инфляции была по-прежнему очевидна, и в конце месяца в предпоследний день произошла скромная распродажа на фоне опасений, что на февральских заседаниях центральных банков ястребы сохранят свою позицию.

Какие активы зафиксировали наибольший рост в январе?

• Акции: январь был сильным месяцем для всех основных фондовых индексов: S&P 500 (+6,3%), STOXX 600 (+6,8%), Nikkei (+4,x%) и Shanghai Composite (+5,4%) выросли. . Некоторые секторы, такие как технологии, показали особенно хорошие результаты: индекс NASDAQ вырос на 10,7%. Европейские банки также показали лучшие результаты: индекс STOXX 600 Banks вырос на 14,1% в январе, что стало самым высоким показателем с начала публикации данных в 1987 году.
• Соверены: после ужасных результатов в 2022 году суверенные бумаги начали год очень хорошо, с ростом казначейских облигаций США (+2,8%), европейских соверенов (+2,4%) и британских ценных бумаг (+2,8%). Для казначейских облигаций США это второй по величине месячный результат с момента разгара пандемии в марте 2020 года.
• Кредит: Все кредитные индексы, которые мы отслеживаем, в январе были на положительной территории, хотя, как и в случае с суверенными кредитами, кредит в евро отставал от кредита в долларах и фунтах стерлингов. Наибольший прирост был у валюты в долларах США (+4,4%), что более чем в два раза больше, чем в валюте евро (+2,1%).
• Металлы. Открытие Китая стало большим стимулом для промышленных металлов в январе: медь выросла на 10,9% в третий месяц подряд. Тем временем золото подорожало еще на 5,7%, доведя свой трехмесячный прирост до 18,0%, что стало самым сильным трехмесячным приростом с августа 2011 года.
• Активы развивающихся рынков: январь был сильным месяцем для развивающихся рынков: индекс акций MSCI EM вырос на 7,9%, что стало самым сильным началом года с 2019 года. Другие активы развивающихся рынков также показали лучшую динамику: облигации развивающихся рынков выросли на +3,9%, а валютный индекс развивающихся рынков + 2,5%.
• Криптовалюты: после проблем в 2022 году криптовалюты начинают лучше в 2023 году. Биткойн вырос на 38,8% за месяц, достигнув 22 951 доллара, что является самым высоким месячным показателем с октября 2021 года. ) и Litecoin (+32,9%), демонстрирующие значительный рост Какие активы понесли самые большие потери в январе?
• Энергетические товары: цены на природный газ значительно упали с начала года, при этом европейские (-24,8%) и американские (-40,0%) фьючерсы показали резкое снижение в январе. Цены на нефть также снизились: Brent (-1,7%) и WTI (-1,7%) немного снизились.
• Доллар США: Индекс доллара (-1,4%) упал 4-й месяц подряд впервые с 2020 года.

---

---

Статья Какие лучшие и худшие инвестиции с начала 2023 года? исходит из экономических сценариев .

---

Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Scenari Economici по адресу https://scenarieconomici.it/quali-sono-i-migliori-e-i-peggiori-investimenti-dallinizio-del-2023/ в Sat, 04 Feb 2023 07:00:18 +0000.