Канада: маловероятный победитель мирового нефтяного бума
Добыча нефти в Канаде переживает бум, поскольку производители наращивают объемы проектов и добычи благодаря расширению доступа к рынку и сужению скидок на канадскую тяжелую нефть до уровня американской.
Проект расширения Trans Mountain, наконец-то завершенный и введенный в эксплуатацию после многих лет задержек, меняет судьбу производителей нефтеносных песков Альберты, предоставляя им доступ к рынкам Азии и западного побережья США.
Канадская нефть, которая в течение многих лет была ограничена недостаточной добычей, теперь имеет почти 600 000 баррелей в день (баррелей в сутки) дополнительного доступа к рынку. Расширение трубопровода Trans Mountain утроит пропускную способность первоначального трубопровода с 300 000 баррелей в сутки до 890 000 баррелей в сутки для транспортировки сырой нефти из битуминозных песков Альберты в Британскую Колумбию на Тихоокеанском побережье.
И производители этим пользуются. Они начали наращивать производство в конце прошлого года, в ожидании расширения Trans Mountain (TMX), которое начнется в первой половине этого года. Канадские нефтяные компании теперь могут выиграть больше, поскольку в последние недели скидка на нефть Western Canada Select (WCS), эталонную канадскую тяжелую нефть, продаваемую в Хардисти, Альберта, сузилась по сравнению с эталоном американской нефти West Texas Intermediate (WTI) . . И все это несмотря на то, что характеристики двух масел существенно различаются.
Производственная площадка Западной Канады
Кроме того, увеличение добычи на нефтеносных песках является результатом расширения действующих проектов с существующей инфраструктурой, поэтому капитальные затраты – которые очень высоки для этого типа добычи сырой нефти – были ниже, чем на строительство новых проектов на прежних проектах. Нефти не только добывается много, но она еще и дешева.
Растущая добыча нефтеносных песков в Канаде, во многом благодаря расширению Trans Mountain, делает страну, не входящей в ОПЕК+, основным участником глобального роста поставок в этом году, наряду с Соединенными Штатами, Гайаной и Бразилией.
Некоторые аналитики даже прогнозируют, что Канада может стать основным источником роста поставок нефти, опередив США и Гайану.
«Если не произойдет чего-то непредвиденного, Канада может стать крупнейшим источником увеличения поставок нефти в мире в 2024 году», — написал Марк Эрколао, экономист TD Economics, в отчете ранее в этом году.
В этом году рост добычи в Канаде может составить 300 000–500 000 баррелей в сутки, «поставив страну на путь крупнейшего источника роста мировых поставок нефти», сказал Эрколао.
Оценки роста мировых поставок нефти различаются в зависимости от различных прогнозов прогнозистов и агентств, но на канадскую нефть может приходиться 25-67% дополнительных поставок в 2024 году, отметил экономист.
«Канада должна иметь возможность извлечь выгоду из более высоких цен, заплаченных за нашу нефть, а также из предстоящей возможности поставлять западную нефть на международные рынки», — добавил Эрколао.
Трубопровод TMX, который «освободил» канадскую нефть
Больше нефти поступает из Канады, выше цены
По словам руководителей крупных энергетических компаний, TMX намерена повысить цены на канадскую тяжелую нефть в ближайшие годы.
В 2023 году WCS оценивалась в среднем на $17,90 за баррель меньше, чем WTI. В начале 2024 года эта скидка увеличилась примерно до 18,50 долларов за баррель, а затем сузилась до менее 13 долларов за баррель в начале апреля 2024 года, незадолго до запуска TMX, согласно данным регулятора энергетики Канады (CER).
Добыча сырой нефти выросла в Западной Канаде, причем в декабре 2023 года Альберта достигла рекордного уровня добычи в 4,53 миллиона баррелей в сутки. TMX увеличит общую пропускную способность экспортных трубопроводов сырой нефти из Западной Канады на 13%, что поможет ослабить ограничения по пропускной способности экспортных трубопроводов, отметил регулятор в прошлом месяце. .
В целом мощность расширенного трубопровода Trans Mountain составит 17% от общей экспортной мощности трубопровода, доступной канадским грузоотправителям сырой нефти, сообщили в CER.
Хотя крупнейшие производители нефти Канады сообщили о смешанных доходах в первом квартале этой весны, все ожидают, что TMX поднимет цены на канадскую нефть и станет основным активом для отрасли на долгие годы.
Канадские компании по добыче нефтеносных песков опережают производителей сланца в США
Инвесторы приветствовали возобновление оптимизма в отрасли и более высокую доходность, которую канадские производители начали предлагать акционерам.
Согласно данным, собранным Уолл-стрит, акции четырех крупнейших производителей нефтеносных песков в Канаде выросли на 37% за последние 12 месяцев, в то время как индекс крупнейших нефтегазовых компаний США отстал от этого среднего прироста на 19 процентных пунктов. Журнал.
Хотя для запуска проектов нефтеносных песков требуется больше капитала и лет, они могут перекачивать сырую нефть годами и десятилетиями, в отличие от сланцевых пластов в Соединенных Штатах.
«Добыча нефтеносных песков дорогая, но недостатка в ресурсах нет», — сказал журналу аналитик Wells Fargo Роджер Рид.
Дела канадских производителей улучшаются, по крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной перспективе. И компании начали вознаграждать акционеров.
Компания Canadian Natural Resources, например, в своем отчете о прибылях и убытках за первый квартал в прошлом месяце заявила: «Начиная с 2024 года мы будем возвращать 100% свободного денежного потока акционерам, как того требует наша политика распределения денежных потоков, бесплатно, и мы продолжим управлять распределение на ежегодной основе будет продолжаться».
Благодаря нашему Telegram-каналу вы можете быть в курсе публикации новых статей «Экономические сценарии».
Статья «Канада: маловероятный победитель мирового нефтяного бума» исходит из «Экономических сценариев» .
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Scenari Economici по адресу https://scenarieconomici.it/canada-limprobabile-vincitore-del-boom-petrolifero-mondiale/ в Fri, 28 Jun 2024 16:01:42 +0000.