США: Инфляция останется с нами еще много лет. Не может быть иначе
По многим причинам ФРС будет трудно сдерживать инфляцию. Частично это связано с тем, что государственный дефицит в США вообще не уменьшился, более того, можно сказать, что, несмотря на устно провозглашенные Байденом усилия, ситуация такая же, как и в прошлом году.
Данные таковы, и они просты:
- На данный момент в 2024 финансовом году совокупный дефицит правительства США составляет 1,1 триллиона долларов США (на 46 миллиардов долларов больше, чем за тот же период предыдущего финансового года, с учетом сроков).
- Выручка за февраль составила $2,2 трлн.
- За март отток составил $3,3 трлн.
Об этом свидетельствуют данные, собранные Двухпартийным политическим центром .
Эти цифры не включают законопроект о помощи Украине и Израилю на сумму 95 миллиардов долларов, который недавно принял Конгресс. Таким образом, прогнозы кажутся еще хуже. худший.
Прогнозы доходов и расходов бюджета США
«Поскольку расходы продолжают превышать доходы, дефицит будет превышать $1,5 трлн (в среднем 5,6% ВВП) в каждый из следующих десяти лет. По сравнению с прогнозом бюджета на май 2023 года, прогнозируется, что дефицит в совокупности будет ниже на 1,4 триллиона долларов за период 2024-2033 годов. Об этом говорит Центр двухпартийной политики.
Этот отчет, который уже кажется поразительным по размеру совокупного дефицита, а также экономические прогнозы Белого дома и прогнозы Бюджетного управления Конгресса, слишком оптимистичны. Это связано с тем, что никакой рецессии не предвидится, то есть нет необходимости в экспансионистской фискальной политике в период до 2054 года. 30 лет без рецессий — невероятная цифра.
ФРС делает такие же оптимистичные предположения в своих прогнозах.
Краткое изложение экономических прогнозов ФРС на март 2024 г. и декабрь 2023 г.
По сравнению с декабрем 2023 года ФРС повысила свою центральную тенденцию ожиданий ВВП, базовой инфляции и ожидаемой ставки по федеральным фондам, как я отметил в своей оценке от 20 марта. « Точечный график» ФРС более оптимистичен в отношении сокращений в марте по сравнению с декабрем. (Точечный график – это схема, представляющая прогнозы экспертов относительно будущих интересов9.
Ключевые моменты:
- ФРС исходит из того, что рецессии не существует и что независимо от действий Конгресса,
- ФРС предполагает, что будет удерживать инфляцию на уровне 2% в долгосрочной перспективе.
Другими словами, ФРС предполагает, что имеет полный контроль над инфляцией, что, как показали последние годы, нереально.
Исторически ФРС никогда не предсказывала рецессию и не обнаруживала ее в реальном времени.
Дефицит сейчас превышает 34 триллиона долларов, а государственный долг составляет 27 триллионов долларов. Проценты по госдолгу превышают $1 трлн. ФРС не контролирует процентные ставки, поэтому деньги, которые предназначаются для инвестиций, вместо этого идут держателям облигаций.
Что будет в будущем с выборами
Ни одна из сторон не решит проблему дефицита расходов. ФРС также не будет существенно сокращать дефицит, а будет его перераспределять, вызывая его создание, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, за счет снижения налогов. Байден продолжит свой нынешний путь.
И ситуация ухудшится со следующей рецессией. Неограниченное финансовое стимулирование усугубило ситуацию, в которой мы оказались, и нет ничего, что могло бы указывать на изменение политики, независимо от того, кто победит на выборах.
Это создает основу для инфляционной среды в США, в которой Федеральная резервная система, однако, будет пытаться держать ситуацию под контролем, сохраняя процентные ставки положительными и относительно высокими, независимо от того, кто победит на выборах.
Благодаря нашему Telegram-каналу вы можете быть в курсе публикации новых статей «Экономические сценарии».
Статья США: Инфляция останется с нами на долгие годы. Иначе и быть не может, вытекает из экономических сценариев .
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Scenari Economici по адресу https://scenarieconomici.it/usa-linflazione-rimarra-con-noi-per-molti-anni-non-puo-essere-diversamente/ в Sun, 19 May 2024 05:15:53 +0000.