ФРС: падение закупок осенью, окончание QE в 2022 году. Надеюсь….

Хотя планы ФРС по сокращению могут иметь второстепенное значение сегодня, когда мир — если не столько рынки — сосредоточен на прискорбном уходе из Афганистана, сегодня утром официальный представитель ФРС в WSJ Ник Тимираос (который заменил Джона Хилсенрата в качестве предпочтительного представителя центрального банка ) пишет, что официальные лица ФРС достигают соглашения об ослаблении своей политики экспансии в течение примерно трех месяцев, если восстановление экономики продолжится, а некоторые настаивают на прекращении программы покупки активов к концу года — середине следующего года.

На встрече 27-28 июля члены FOMC обсудили два важных вопроса:

— когда начинать сбрасывать свои ежемесячные покупки на 80 миллиардов долларов в казначействе и 40 миллиардов долларов в ипотечных ценных бумагах

— как быстро их уменьшить.

В среду ФРС опубликует протокол заседания, который может дать дополнительные ключи к этим обсуждениям.

В декабре прошлого года ФРС заявила, что будет продолжать покупать облигации в текущих темпах до тех пор, пока члены совета директоров не почувствуют, что они достигли «значительного дальнейшего прогресса» в достижении средней инфляции в 2% и надежных целевых показателей занятости. Совсем недавно Пауэлл ясно дал понять, что основным препятствием является занятость в ФРС, желающая взорвать инфляцию, чтобы достичь почти полной занятости, — выбор, достойный Нобелевской премии Викри.

Что думают отдельные члены правления ФРС?

• Президент ФРС Бостона Эрик Розенгрен сказал в интервью, что он ожидает увидеть достаточный рост занятости, чтобы соответствовать критериям для сокращения покупок облигаций к 21-22 сентября. «Этой осенью это дало бы время для возможного сужения, которое зависит от варианта« Дельта »и других вариантов, которые существенно не замедлят рынок труда», — сказал он в интервью на прошлой неделе. Розегрин сказал, что его беспокоит рост цен на недвижимость до предела недоступности.
• Президент ФРС Далласа Роберт Каплан соглашается. «Эти закупки очень хорошо продуманы для стимулирования спроса, но у нас нет проблем со спросом», — сказал он в интервью. «После Великой рецессии мы сделали это. Поэтому я не хочу использовать сценарий с 2009 по 2013 год ». Итак, мы понимаем, что проблема в предложении. Каплан сказал, что, сократив покупку активов на раннем этапе, ФРС может еще больше отложить повышение ставки.
• Председатель ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли заявила в интервью на прошлой неделе, что, по ее мнению, экономика должна удержать «начало спада к концу года или, может быть, в следующем». Рынки труда «действительно сильны, становятся сильнее».
• Председатель ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард сказал, что планирует начать сокращение покупок активов в октябре и завершить программу к марту, сократив покупку казначейских векселей на 20 миллиардов долларов в месяц и ипотечных облигаций на 20 миллиардов долларов в месяц. 10 миллиардов долларов в месяц. .

Так что, по мнению большинства членов правления ФРС, этой осенью мы должны увидеть сокращение закупок, а с 2022 года до реального окончания которых связано с пандемией. Но правительство Байдена приняло ряд законов о бюджете, связанных с инвестициями, и в следующем году состоятся промежуточные выборы, что затруднит жесткую фискальную политику. Сможет ли вера выполнить свои обязательства перед лицом правительства, которое хочет продолжать тратить деньги?

---

---

Статья в ФРС: падение закупок осенью, окончание QE в 2022 году. Надеюсь…. взято из ScenariEconomici.it .

---

Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Scenari Economici по адресу https://scenarieconomici.it/fed-calo-acquisti-in-autunno-fine-qe-nel-2022-se-tutto-va-bene/ в Mon, 16 Aug 2021 14:23:34 +0000.