«Lehman» Evergrande делает еще один шаг вперед, к пропасти.
В истории каждой страны есть «Момент Lehman», а китайский — все ближе и ближе с Evergrande, задолженность которого составляет 300 миллиардов долларов. Мы говорим об этом уже несколько дней, но каждый день его боль …
Шанхайская фондовая биржа сообщила в своем заявлении, что временно приостановила торговлю корпоративными облигациями Evergrande на 6,98% со сроком погашения в июле 2022 года из-за «аномальных колебаний». Биржа также приостановила торги соответствующими акциями в пятницу.
Данные Шанхайской фондовой биржи показали, что облигации упали более чем на 25% до минимума в 40,18 юаня после возобновления торгов в понедельник днем. Облигация компании, торгуемая в Шэньчжэне в мае 2023 года, также приостановленная, упала более чем на 35% после возобновления торгов. China Chengxin International Credit Rating Co (CCXI) понизила рейтинг Evergrande и его оншорных облигаций до AA с AAA в четверг и поместила компанию и ее облигации в контрольный список для дальнейшего понижения, фактически заморозив компанию с рынка репо. Мы принимаем во внимание, что Chengxin не осмелился бы поставить китайскую компанию такого размера в кризис для меня, если бы не перед лицом явных доказательств.
Как мы уже говорили вам, конец Evergrande начался в пятницу, когда China Securities Депозитарий и Клиринговая Компания (CSDC) снизила «коэффициент конвертации» облигации июля 2022 года до нуля, начиная с 7 сентября, т.е. Больше не принято, чтобы вечные ценные бумаги передавались в залог в качестве обеспечения таких операций, как, например, договоры обратного выкупа. Другие облигации Evergrande не были включены в таблицу коэффициентов конвертации CSDC в пятницу, поскольку они больше не соответствовали критериям включения. Важность репо для финансирования в Китае значительна, но она была еще хуже: CSDC принадлежит Шанхайской и Шэньчжэньской биржам. Другими словами, Evergrande внезапно оказывается без доступа к рынку репо, который к пятнице принес ему миллиарды.
По данным Reuters, директор местной брокерской фирмы сказал, что снижение коэффициента конверсии было «серым носорогом» — очень очевидной, но игнорируемой угрозой, которая внезапно проявила себя, заставив всех бежать.
Evergrande от комментариев отказалась. Но в заявлении для Шанхайской фондовой биржи в понедельник он признал влияние понижения рейтинга на использование облигаций для его собственных соглашений об обратном выкупе. Он сказал, что облигации ранее считались подходящими только для квалифицированных институциональных инвесторов и что понижение рейтинга не повлияло на право инвестора. Что сказать, просто убедитесь, и все нормально. Такое ощущение, что я попал на собрание BPVI …
Кризис такого гиганта, как Evergrande, не может не иметь последствий. По данным Bloomberg, доходность ценных бумаг, в которых доминируют компании, занимающиеся недвижимостью, в пятницу выросла до 12,9%. Это был самый высокий показатель с марта прошлого года, когда опасения по поводу пандемии коронавируса потрясли рынки. Более широкая распродажа продолжилась в понедельник, так как облигации упали до 0,5 цента по отношению к доллару, по словам кредитных трейдеров.
Теперь проблема проста: регулирующие органы думают о введении более строгих правил для девелоперских компаний и компаний, инвестирующих в недвижимость, очевидно, снижая риск, но практически также возможность развития и погашение самого долга.
С крахом Evergrande теперь вопрос «Когда», а не «Если», растет беспокойство по поводу финансового здоровья других китайских застройщиков, включая Fantasia Holdings Group Co., Central China Real Estate Ltd. и Guangzhou R&F Properties. Moody's понизило рейтинг R&F Гуанчжоу до B2 в пятницу и предупредило застройщика о дальнейшем понижении, сославшись на возросшие риски рефинансирования. Вексель Гуанчжоу R&F со сроком погашения в 2023 году стоит 58,4 цента после потери 18,7 цента на прошлой неделе.
Неужели нам грозит крах целой отрасли с убытками в несколько сотен тысяч долларов?
Благодаря нашему каналу Telegram вы можете быть в курсе публикаций новых статей об экономических сценариях.
Статья «Lehman» Evergrande делает еще один шаг вперед, навстречу пропасти исходит от ScenariEconomici.it .
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Scenari Economici по адресу https://scenarieconomici.it/lehman-evergrande-fa-un-altro-passo-avanti-verso-il-baratro/ в Tue, 07 Sep 2021 06:00:11 +0000.