Пик доходов от кредитования DeFi, несмотря на низкие цены на токены
Кредитование DeFi находится на новом этапе, когда комиссионные доходы растут, несмотря на относительно низкие цены на токены. Кредитная индустрия восстанавливается после двух лет медвежьего рынка, в дополнение к последствиям фондового рынка FTX и ущербу от протокола Terra (LUNA). Теперь новый набор проектов приносит более высокие доходы.
Кредитование DeFi демонстрирует признаки роста и развития, чему способствует интерес к экосистеме Ethereum. Производительность «голубых фишек» DeFi, включая Uniswap и MakerDAO, также способствует развитию сектора.
Читайте: 10 главных фактов о децентрализованных финансах (DeFi), которые должен знать каждый
Протоколы DeFi также демонстрируют рост комиссий, что является признаком интереса пользователей и передачи значительных ценностей. Два основных протокола, Aave и MakerDAO, также показали положительную чистую прибыль за последние шесть месяцев. В краткосрочной перспективе эффективность протоколов кредитования варьируется, но 2024 год демонстрирует общую положительную тенденцию. Кредитование DeFi лучше всего работает во время бычьего рынка и может принести пользу любителям риска, если история с монетами-мемами замедлится.
Некоторые протоколы DeFi и кредитования предлагают инструменты для распределения доходов с держателями токенов. Общая рыночная капитализация предоставленных токенов составляет примерно 9,7 млрд долларов США , или 10% от оценки всех активов DeFi.
Несмотря на варианты использования и прибыль, более мелкие протоколы еще не преодолели барьер рыночной капитализации в 1 миллиард долларов. Некоторые кредитные токены считаются недооцененными по сравнению с меньшими проектами, мем-токенами или менее активными протоколами . Токены DeFi также еще не оправились от пиков предыдущих бычьих рынков.
Кредитование DeFi направлено на восстановление доверия
Кредиты DeFi становятся интересными, поскольку несколько факторов повышают их надежность. Система по-прежнему несет риски, но их можно снизить, используя стейблкоины для кредитования. Относительно стабильная рыночная цена Эфириума (ETH) также помогает избежать ликвидации.
Кредитование позволяет держателям использовать свои криптовалюты, в то время как получатели кредитов могут реинвестировать риск. Наличие ценного залога еще больше увеличивает размер кредитов, превращая их в один из растущих секторов DeFi.
В 2024 году разговоры о «лете Bitcoin DeFi» не материализовались. Биткойн по-прежнему содержал некоторые протоколы DeFi, но составлял лишь 1% DeFi. На Ethereum приходится более 61% всей активности DeFi, а его заблокированная стоимость составляет почти 62 миллиарда долларов. Значение DeFi заблокировано для основных блокчейнов. Ethereum по-прежнему доминирует на рынке DeFi, увеличив свою долю в июне, как показано на графике ниже.
Ethereum по-прежнему остается тяжеловесом DeFi, но Base — самая быстрорастущая сеть для приложений DeFi. Источник: ДеФи Лама
TRON превзошел BSC и Solana по заявленной стоимости DeFi. Base является самым быстрорастущим хостом приложений DeFi и DEX, но на данный момент представляет лишь 1,63% стоимости отрасли.
Читайте также: Прогноз цен Aave на 2024–2030 годы: является ли AAVE хорошей инвестицией?
Цель Base — продвигать использование USDC и обеспечивать низкий уровень риска в протоколах кредитования DeFi. USDC обеспечивает дополнительную безопасность, поскольку его невозможно использовать, поскольку токен может быть заморожен во время кибератаки или кражи.
Кредитование DeFi все еще содержит риски
Рост кредитования DeFi также совпадает с предложением новых высокодоходных продуктов. Высокодоходные продукты по своей сути более рискованны, и на них может повлиять даже небольшой спад на рынке.
Самым проблемным протоколом в кредитовании DeFi остается Curve Finance, поскольку низкая ликвидность токена CRV при использовании в качестве залога затрудняет его ликвидацию. Несмотря на это, Curve по-прежнему находит пользователей и генерирует комиссионные. Curve остается одним из лучших протоколов с точки зрения пользователей, поскольку он пытается решить проблемы с разрешением.
Кредиты также используются для генерации ликвидности, которая поступает в средства DEX. Такие проекты, как Fluid Protocol, предлагают кредиты, которые превращаются в позиции ликвидности с использованием заемных средств. Хотя этот подход может увеличить заявленную стоимость, он также вызывает зависимости и дополнительный риск при расчетах по кредитам.
В протоколе Fluid заемщики могут размещать свое обеспечение, а также использовать его в качестве ликвидности в автоматических торговых парах. Однако этот подход оставляет Fluid Protocol возможность справиться как с утечкой ликвидности, так и с риском погашения кредита.
Криптополитический репортаж Кристины Васильевой