DeFi стимулирует активность в цепочках L2, но вопросы остаются
Децентрализованные активы занимают наибольшую долю пространства блоков в цепочках L2. Почти все объединенные платформы выросли в 2024 году, получив наибольший импульс от торговли и кредитования DEX. Другие предприятия занимают менее 5% пространства блоков в некоторых цепочках.
Цепочки DeFi и L2 хорошо зарекомендовали себя в 2024 году, поскольку торговля и кредитование DEX стали основными движущими силами активности в этих сетях. Криптовалютный ландшафт в 2024 году также включал стейблкоины, служащие основным источником ликвидности на L2.
Mantle резервирует более 57% блочного пространства для активов DeFi. Base занимает вторую по величине долю деятельности DeFi, в основном связанную с созданием мем-токенов и запуском небольших пар ликвидности. Более 43% внутрисетевого пространства Base занято этими типами переводов L2.
DeFi также подчеркивает необходимость перевода стоимости из Ethereum, что привело к чистому притоку в размере 1 миллиарда долларов США в основные экосистемы L2.
После последних нескольких недель восстановления рынка стоимость DeFi для всех сетей снова превысила 103 миллиарда долларов. Ethereum по-прежнему занимает наибольшую долю — почти 60 миллиардов долларов. Сети L2 конкурируют за долю в бизнесе с Solana, TRON и BSC. Тем не менее, доминирование Ethereum является основным фактором ликвидности и трафика в текущем выборе L2.
Другой движущей силой успеха L2 являются сами приложения, в первую очередь Uniswap и Aave, которые доказали свою способность привлекать трейдеров и повышать ценность.
Большинство цепей L2 остаются фрагментированными.
Среди цепочек L2 Polygon остается наиболее часто используемым для кросс-чейн деятельности. Polygon занял второе место и поддерживает тесные связи с Ethereum посредством более ликвидных мостов.
Polygon также имеет мосты со ссылками на множество других цепочек, общая заблокированная ликвидность которых составляет 63 миллиона долларов. Соединение мостов не требует большого трафика, поскольку большая часть связанных или упакованных активов остается в новой цепочке. Даже подключение к исходной цепочке часто бывает сложным или ограниченным.
Arbitrum остается самой загруженной сетью L2 с точки зрения мостов. Несмотря на то, что Arbitrum является лидером в этой категории, данные по цепочке показывают, что только около 819 кошельков подключают активы в неделю. Менее 150 мостовых кошельков активны каждый день, торгуя ниже 400 ETH.
Optimism, Zora и Scroll также входят в число сетей с промежуточной активностью около 10%. Однако L2 не соответствуют представлению Виталика Бутерина о совместимости не только с Ethereum, но и друг с другом.
Остаются сомнения в правильности использования цепей L2.
В 2024 году L2 были связаны с быстрым ростом, большими объемами транзакций и притоком стоимости. В некоторых случаях L2 успешно масштабировали Ethereum и перемещали трафик на более дешевый и быстрый уровень.
Цепи L2 также обратились к бизнес-моделям, чтобы привлечь внимание спонсоров венчурного капитала или создать жизнеспособный токен для краткосрочного успеха на рынке.
Одной из самых больших проблем для сетей L2 является быстрое замедление объемов вскоре после запуска. Модель стимулирования airdrop часто подталкивает разработчиков к переходу на раннюю стадию L2 даже в период тестовой сети.
Вскоре после запуска в основной сети эти пользователи уже стекаются в новые цепочки, увеличивая количество транзакций в новом пункте назначения. Вся деятельность направлена на одну цель: получение большей доли аирдропов. Через несколько месяцев трафик в новых цепочках L2 замедляется и останавливается.
Цепи L2 могут иметь приложения с комиссией за жир и центры ликвидности, которым следует благодарить за выживание и уровень активности маринования, которые в совокупности предлагают пассивную прибыль или сделки. Даже при наличии первых стимулов это означало, что первому поколению крупномасштабных платформ L2 удалось выжить и увеличить свою ликвидность и базу пользователей.
L2 как повествование демонстрирует признаки чрезмерной шумихи, но в существующих цепочках наблюдается реальная активность, что может иметь бычий эффект для Ethereum.
Цепочки L2 также предлагают свою собственную специализацию и культуру, часто определяя наиболее распространенные типы приложений. Такие сети, как Linea, являются домом для огромного бизнеса SocialFi, что превратило его в основной продукт. Сеть также является основным хостингом бизнеса NFT. Arbitrum часто выбирают для игр, а Base — это сеть для высокоскоростной деятельности DEX и площадка для запуска монет-мемов.
L2 остаются очень активными, но еще не достигли лимита блоков Ethereum. Большинству цепочек удалось найти баланс и получить чистую прибыль даже после уплаты всех комиссий L1 за использование Ethereum. Taiko остается единственным крупным L2, который работает в убыток из-за высокочастотного взаимодействия с блоками Ethereum.
Криптополитический репортаж Кристины Васильевой.