Jump Crypto делится подробностями о фиаско UST-LUNA
Jump Crypto, специализированное криптовалютное подразделение Jump Trading, выпустило отчет, в котором анализируются ранние этапы события депривязки TerraUSD (UST). Компания, активно участвовавшая в блокчейне Terra, обнаружила, что небольшая группа китов была ответственна за первоначальное ценовое давление UST.
Низкая ликвидность на кривой
Согласно опубликованному в четверг отчету , депривязка началась в субботу, 7 мая, когда в пуле UST/3CRV Curve была проведена «серия критических транзакций». В течение 75 минут Terraform Labs (TFL) вывела из пула UST на сумму 250 миллионов долларов США.
Между тем, два анонимных адреса кита обменяли в общей сложности 185 миллионов долларов США в пуле на USDC. Транзакции оставили пул с очень низкой общей ликвидностью, и внутри последовал «вихрь активности».
Ранее в тот же день один из тех же кошельков перевел Binance UST на сумму 108 миллионов долларов. Это совпало с увеличением объемов торгов на Binance и ухудшением ликвидности на Curve.
Объем торгов относится к количеству акций или криптовалют, торгуемых в любой момент времени. Между тем, ликвидность относится к доступности актива на рынке. Когда у активов низкая ликвидность, легче создавать ценовые спреды и перемещать их цены с помощью единичных и крупных транзакций.
«Мы не знаем, кто контролирует кошелек А», — заявила компания, имея в виду кошелек, который UST загрузил на Binance. «Они торговали в больших масштабах, но их бизнес отличается от того, что можно было бы ожидать от активной или сложной торговой операции».
Отказаться от протокола привязки
Вторым раундом участников стали массовые изъятия средств из Anchor Protocol, популярной службы кредитования на Земле, которая позволяла пользователям брать и давать взаймы UST. В течение нескольких недель, предшествовавших падению Земли, на долю Anchor приходилось 72% поставок UST (на сумму около 12 миллиардов долларов) благодаря очень привлекательной ставке 19% годовых.
Jump сообщает, что «крупные оттоки» UST были обнаружены на выходе протокола Anchor в ночь на субботу 7 мая и снова поздно утром в понедельник 9 мая.
Отток, который в совокупности привел к значительному давлению на UST от привязки, был вызван в основном крупными вкладчиками. И наоборот, мелкие вкладчики в эти три дня увеличили свое присутствие на Земле.
Наконец, одновременный уход с криптовалютных рынков в то время еще больше усилил отклонение цены UST. Из-за настроений рынка «отказ от риска» после повышения процентной ставки Федеральной резервной системы инвесторы закрывали позиции в биткойнах и всех криптовалютах, включая UST.
За несколько дней до обрушения Земли соучредитель До Квон ретвитнул пост, повторяющий аналогичную теорию об этом событии, утверждая, что отмена привязки была краткой, преднамеренной атакой на экосистему. На данный момент сообщество запустило Terra 2.0, которая полностью отказалась от использования алгоритмической стабильной монеты.