Лучшие твиты дня в Твиттере — 23 сентября

Обсуждение: 10 крупнейших макро/геополитических барабанов пыли, с которыми сталкиваются рынки прямо сейчас

Так что с экономической точки зрения кажется, что единственный вопрос на данный момент: «Что сломается первым?»

Вот 10 вырисовывающихся чисел, на которые стоит обратить внимание:

1 / х pic.twitter.com/6q44zms4fF

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Первый: европейский энергетический кризис

Очевидно, это 600-фунтовая горилла в комнате.

Европа была свидетелем резкого роста цен на энергоносители еще до того, как Путин вторгся в Украину, а теперь с закрытием Nordstream ситуация еще более серьезная…
https://t.co/VkEkJTLRSf

2/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Проблема не обязательно в «замерзании на морозе» этой зимой, а скорее в эффектах 2-го порядка с точки зрения а) разрушения коммерческого сектора (очень узнаваемый пример британских пабов ниже, но экстраполируя его на промышленный сектор в Германии). и т.д.). .
https://t.co/UW8cHG0rP6

3/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

… И/или б) массовое печатание денег на «энергетическое спасение».

Возможные результаты?

— Массовая девальвация $ EUR
-Политическое давление на США/ФРС
— Разногласия с Путиным по реактивации газа
— Краткосрочное использование большего количества нефти и долгосрочный поворот в сторону ядерной энергетики https://t.co/r89ZxWQdGD

4/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Второй: валютный кризис в Японии

Кажется, он уже подходит к концу…

Япония имеет одно из самых высоких соотношений долга к ВВП в истории и, следовательно, не может существенно повысить ставки, является нетто-импортером энергии и имеет сокращающееся население… https://t.co/GbnM4OtVh7

5 / х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Возможные эффекты:

— Девальвация доллара JPY/полная монетизация долга
— Глобальное экономическое заражение
-Нажмите на США / Пауэлл https://t.co/D8UjbpeUZk

6/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Третье: тяжелый экономический кризис в Китае

Это еще одна проблема, которая, кажется, усугубляется в течение нескольких месяцев без реального решения и особенно сложна, потому что данные / информация за пределами Китая настолько непрозрачны… https://t.co/3MIN3lk36G

7/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Основная проблема, по-видимому, заключается в чрезмерно застроенном / задолженном секторе недвижимости, + демографическом коллапсе, + политической нестабильности.

Возможные эффекты:
-Серьезное экономическое заражение
— Проблемы с цепочкой поставок
— Политические черные лебеди: внутренняя политика Китая / Тайвань / и т. д.

8 / х pic.twitter.com/JU5Qok3ctr

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Четвертый: долговой кризис еврозоны

Это еще один, который уже приходит в голову… но по сути Европа снова сталкивается с теми же проблемами, что и десять лет назад, в плане нежелания покупать гособлигации Италии и подобных стран. https://t.co/606iax2glu

9 / х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Италия является манифестом этого, потому что а) у нее очень запутанная политическая система и множество структурных экономических проблем, и б) у нее, вероятно, худшая демографическая ситуация среди всех стран мира.

10 / х pic.twitter.com/qCNLLYh49U

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Многие утверждают, что это всегда будет проблемой для еврозоны, поскольку у нее одна валюта, но отдельные рынки облигаций.

Возможные эффекты:

— массовая девальвация евро
— Фрагментация еврозоны
-Глобальное экономическое заражение https://t.co/5qdiTDoPi0

11/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Пятое: эскалация российско-украинского конфликта

Ситуация в России/Украине по-прежнему имеет огромное геополитическое и экономическое значение, и недавняя речь Путина о «мобилизации» и «референдуме» никоим образом не предполагает снижения эскалации.

12 / х pic.twitter.com/JUGjZSkVOf

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Шестое: рост цен на нефть

Правительство США (через выпуски SPR + повышение ставок) сделало все возможное для снижения цен на нефть.

В то время как некоторые думают, что это фактически снизит цены, уничтожив спрос, другие считают, что цены могут вырасти. https://t.co/xRuWquNbxB

13/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

На самом деле, нефть очень похожа на надувной мяч, который держат под водой (h/t @lynaldencontact ) из-за агрессивного увеличения скорости + выброса SPR, и может выстрелить намного выше, как только откроется, что является причиной (продолжение) ..

14 / х pic.twitter.com/fh2A1iT1mh

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

…подавляющее недоинвестирование последних 5-7 лет из-за ESG/и т.д, + этой зимой Европа могла бы использовать гораздо больше нефти в качестве альтернативы СПГ (который сейчас в Европе намного дороже, потому что его гораздо сложнее перевезти по всему миру). https://t.co/xt4VOnOphp

14/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Семь: заражение развивающихся рынков

Развивающиеся рынки сейчас находятся в тяжелом положении, поскольку они страдают от последствий агрессивного повышения ставок Пауэллом и тяжелой энергетической ситуации в Европе, а также высоких цен на нефть. https://t.co/jcnU6EAC4m

15/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Кроме того, они не могут просто «печатать деньги», чтобы платить за вещи, как это делают Соединенные Штаты.

В противном случае они заканчивают так же быстро, как Аргентина (см. Ниже)

В результате мы можем увидеть особенно трагические результаты в странах с развивающейся экономикой + последующее экономическое заражение.
https://t.co/vNZhckf1uR

16/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Отто: Пандемия-РИЖД

Какими бы ни были мысли последних 2,5 лет, ясно, что многие правительства во всем мире доросли до того, чтобы видеть «хорошую сторону» в пандемиях, поскольку они предлагают очень доступный предлог для усиления государственной власти.

17 / х pic.twitter.com/5ersXT2ia7

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Хотя это определенно не мой базовый случай, вполне возможно, что некоторые правительства внезапно станут очень обеспокоены существующей или новой болезнью xyz, и мы начнем видеть все те же вещи, к которым мы привыкли при таких обстоятельствах.

18 / х pic.twitter.com/f4pmCf5noA

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Девятое: политика США

Промежуточные выборы в Соединенных Штатах пройдут в начале ноября, и, хотя они не являются «взрывоопасной» переменной, их результаты, безусловно, могут иметь последствия для рынка.

19 / х pic.twitter.com/LvMLCdSmg

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

На самом деле существует огромная корреляция между типом правительства США (часть президентского срока, разделенное правительство или однопартийное и т. д.) и показателями фондового рынка, как показано в совершенно захватывающем ролике ниже: https: //t.co/ GfkEs56Ocq

20/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Другими переменными могут быть здоровье Байдена, заявление Байдена, что он не будет баллотироваться на переизбрание, предъявление Трампу обвинения / арест, крупные акты политического насилия и т. д.

Не говоря уже обо всех обычных правительственных аферах, поражающих рынки… https://t.co/GjUToNtUoL

21/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Десятка: обвал недвижимости в Австралии/Канаде/и т. д.

Сейчас много внимания уделяется сектору недвижимости США, но мне кажется, что до того, как рынок недвижимости США «взорвется», мы увидим спад сначала в Австралии и Канаде (см. график из твита ниже). https://t.co/GJkk2jJz74

22/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Рынки AU / CA RE уже безумно дороги по сравнению со средней заработной платой, ВВП и практически любой другой переменной, о которой вы только можете подумать.

У них также нет 30-летнего долга с фиксированной процентной ставкой, который стал преобладающим в США…. https://t.co/tEikBdQgAS

23/х

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.

Обновление до н. 4: кажется, что ситуация на рынке облигаций в Великобритании может всколыхнуть Италию: https://t.co/QwuZjJqrfB

24 часа 24

— rektdiomedes (@rektdiomedes) 23 сентября 2022 г.