Майкл Берри определяет «эффект хлыста» в розничной торговле, может ли ФРС изменить курс?
Майкл Бэрри, инвестор, которого сыграл Кристиан Бэйл в «Большом шорте», определил «эффект хлыста» в розничной торговле. Если Берри прав, эффект все еще может заставить Федеральную резервную систему (ФРС) отказаться от своей политики количественных ограничений и увеличения процентных ставок .
В настоящее время ФРС проводит политику агрессивного повышения процентных ставок, пытаясь сдержать инфляцию на уровне 8,6%, что является самым высоким показателем за 40 лет. В мае ФРС проголосовала за повышение процентной ставки на 0,5%, что стало самым большим повышением ставки с 2000 года. В июне дальнейшее повышение ставки на 0,75% подняло ставки до диапазона от 1,5% до 1,75% .
Нестабильный рынок
Майкл Берри, глава Scion Capital Management, сделал себе имя, предъявляя огромные требования рынка, которые в конечном итоге оказались правильными. Берри правильно предсказал финансовый крах 2008 года, который позволил ему успешно сократить рынок жилья на сумму 800 миллионов долларов.
Таким образом, утверждения Берри имеют определенный вес. 27 июня Берри опубликовал в своем аккаунте в Твиттере статью CNN : «Сохраняйте прибыль: магазины взвешивают, платя вам за то, чтобы вы не возвращали ненужные товары».
По данным CNN, некоторые из крупных ритейлеров, включая Target, Walmart, Gap и American Eagle Outfitters, теперь имеют так много товарных запасов, что затраты на их содержание становятся все более тяжелым бременем. Вместо того, чтобы увеличивать бремя возвращаемых/возмещаемых товаров, розничные продавцы рассматривают возможность возврата покупателям их денег и говорят им оставить себе ненужный товар.
Берри прокомментировал это явление в цепочке поставок, также известное как эффект кнута:
«Этот переизбыток розничного предложения — эффект кнута. Погугли это. Это стоит понять для ваших инвестиционных усилий. Дефляционные импульсы от этого -> дефляция в ИПЦ к концу года -> ФРС меняет ставки по ставкам и QT -> Циклы».
Большая часть освещения растущей инфляции была сосредоточена на политике количественного ужесточения Федеральной резервной системы как средстве обращения тенденции вспять. Берри теперь указывает на рост стоимости розничного хранилища как на еще один потенциальный механизм разворота.
Поскольку стоимость доллара упала, количество товаров, которые американцы могут купить на свои деньги, сократилось. Это означает, что на складах теперь больше товаров, что увеличивает затраты на хранение для розничных продавцов. Это заставляет ритейлеров снижать цены, чтобы снизить затраты на хранение.
Чрезвычайно сложная машина
Экономика США представляет собой чрезвычайно сложный механизм с множеством движущихся частей. Решит ли ФРС отменить или замедлить количественное ужесточение, будет зависеть от того, насколько рынок подвержен таким «кнутам».
Если другие вертикальные рынки столкнутся с аналогичными проблемами, у ФРС может появиться причина снова скорректировать курс и ослабить воздействие. Если нет, американцам следует подготовиться к более жесткому повышению процентных ставок, по крайней мере, в течение следующих нескольких месяцев.
Что вы думаете об этой теме? Напишите нам и расскажите !
Сообщение Майкла Берри определяет «эффект хлыста» в розничной торговле, может ли ФРС изменить курс? впервые появился на BeInCrypto .