Нет оснований полагать, что криптовалюты не достигли дна: SBF

Генеральный директор FTX Сэм-Бэнкман Фрид (SBF) недавно говорил с генеральным директором Global Macro Investor Раулем Палом о состоянии макроэкономики и о том, как она связана с криптовалютами. Он предположил, что существует большая вероятность того, что рынок криптовалюты уже достиг дна и что разблокирование кредитного плеча почти завершено.

Макро перспектива

Во время интервью в пятницу SBF отметил, что падение криптовалют не произошло изолированно. «Вы видите очень похожие вещи, происходящие в экосистеме», — сказал он, отметив, что за последний год на всех рынках произошло сокращение прибыли.

Спад на кросс-рынке, по его мнению, может быть связан с Федеральной резервной системой после более быстрого, чем ожидалось , повышения процентных ставок. На самом деле, он считает, что рынок пошел дальше вниз.

«На данный момент то, что мы наблюдаем на рынках, я думаю, не соответствует тому, что обычно представляют процентные ставки в размере трех процентов», — сказал он.

Приверженность ФРС ужесточению денежно-кредитной политики является ее агрессивным ответом на рост инфляции в США. Председатель ФРС Джером Пауэлл и другие руководители центральных банков не заботились о повышении цен в прошлом году, думая, что это «временная» проблема, которая будет решена с восстановлением цепочек поставок.

Майские показатели годовой инфляции достигли еще одного 40-летнего максимума на уровне 8,6%, а июньские данные, как ожидается, будут опубликованы на следующей неделе. В прошлом месяце Пауэлл заявил , что не будет рассматривать более адаптивную денежно-кредитную политику, пока не увидит «убедительные доказательства» того, что инфляция падает.

С точки зрения рынка, SBF считает, что инфляция была чем-то вроде отвлекающего маневра, эффект которого был полностью нейтрализован действиями центрального банка. «В какой-то степени это просто дробление акций в долларах США… все это немного второстепенное», — сказал он.

Генеральный директор считает, что наиболее важным является недавний экономический спад, когда люди «производят меньше». Эта деятельность менее связана с финансовыми рынками.

Позиция Крипто

Когда дело доходит до криптовалют, миллиардер не верит, что падение Биткойна ниже 30 000 долларов было вызвано чем-то конкретным в отрасли. Крах Terra также оказал ограниченное «эффект заражения» на более широкий рынок, несмотря на некоторые теории об обратном.

Это не означает, что SBF недооценивает влияние инфекции на сектор. Его фирмы FTX и Alameda пообещали выделить сотни миллионов долларов на спасение обанкротившихся криптовалютных компаний и предотвращение дальнейшего ущерба рынку. В среду он заявил , что у него еще есть миллиарды на столе.

Тем не менее, эти деньги могут быть не совсем необходимы. «Я не вижу особых причин, по которым мы не могли бы оказаться на дне», — сказал он Палу. «Я думаю, что то, что должно было произойти, произошло».

Однако генеральный директор предупредил в интервью Forbes в пятницу, что существует множество бирж «третьего уровня», которые «тайно неплатежеспособны». Это также подчеркнуло постоянную угрозу того, что майнеры будут вынуждены продавать свои биткойны, поскольку их доходы резко падают. Core Scientific, например, была вынуждена продать более 7000 биткойнов в июне, несмотря на то, что за то же время произвела чуть более 1000 биткойнов.

Взять Рауля Пала

Макро-гуру Рауль Пал разделил точку зрения SBF на корреляцию криптовалют с остальным рынком. «Это не криптовалютное событие, это просто событие ликвидности», — сказал он.

По словам Пала, создание ФРС «разрушения спроса» сместило страхи рынка от инфляции к «резкому экономическому росту». Рост ВВП США уже снизился на 1,4% в первом квартале, и президент Пауэлл уже признает рецессию «возможной».

Тем не менее, генеральный директор считает это развитие оптимистичным для долгосрочных активов, таких как криптовалюты и технологии, которые были «уничтожены» в последние месяцы.