Как усиливаются признаки выздоровления в Италии. Отчет Интеза Санпаоло
Анализ данных Istat о деловой и семейной уверенности, проведенный Паоло Мамели, старшим экономистом отдела исследований и исследований Интеза Санпаоло.
Раунд Istat доверия обследования в мае значительно сильнее , чем ожидалось: условия создаются для восстановления в ВВП порядка на один процентный пункт в текущем квартале, и , возможно , даже гораздо шире , в летние месяцы.
Данные о доверии домохозяйств и предприятий, переданные Istat и относящиеся к май месяцу, были явно лучше, чем ожидалось: все основные показатели показали улучшение по сравнению с предыдущим месяцем (особенно большое для уверенности компаний в секторе услуг) , по сути, возвращаясь к уровням до Covid или достигая многолетних максимумов в случае производства или (тем более) строительства. Основная причина кроется в ослаблении ограничений по борьбе с коронавирусом, которые (на основе индексов мобильности) в среднем в мае упали до самого низкого уровня с октября и, как ожидается, в ближайшие недели еще больше снизятся.
Потребительское доверие выросло во втором месяце мая, резко увеличившись до 110,6 с 102,3 в прошлом месяце. Этот показатель превзошел ожидания (104) и довел индекс до самого высокого уровня с января прошлого года. Улучшение обусловлено ожиданиями и экономическим климатом в стране, в то время как мнения о текущей ситуации и личной ситуации респондентов показали значительное, но менее впечатляющее восстановление. Обнадеживающим признаком (учитывая, что рынок труда — переменная с запаздыванием в цикле) также является резкое снижение обеспокоенности домохозяйств по поводу безработицы, которая упала до минимумов после коронавируса. Потребители также сообщают о большем количестве возможностей для покупки товаров длительного пользования.
Составной индекс деловой уверенности Istat растет шестой месяц подряд, ускоряясь до 106,7 с предыдущего показателя 97,9 (пересмотренный с 97,3 в первой оценке): чтобы найти более высокое значение, необходимо вернуться к 2017 году. в секторах зафиксировано улучшение, особенно сильное в сфере услуг (с 87,6 до 98,4, рекорд с момента вспышки Covid, очень близко к 98,8 в феврале 2020 года). Уровень морального духа самый высокий в строительстве (153,9, новый максимум с октября 2001 года).
В производственном секторе деловое доверие выросло более, чем ожидалось, до 110,2 с 106 в апреле (пересмотрено с предварительной оценки до 105,4) — новый максимум с ноября 2017 года. Все основные компоненты улучшились, в частности, ожидания по заказам и производству. , экономика, занятость и отпускные цены. Оценка запасов упала до минимума с февраля 2014 г. (это позитивный сигнал для будущего производства).
Таким образом, майский раунд опросов доверия был определенно лучше, чем ожидалось, и восстановление морального духа семей и компаний может продолжиться в июне-июле после дальнейшего ослабления анти-Covid ограничений, предусмотренных текущим открытием дорог. карта (которая может быть усилена в ближайшие недели). Принимая во внимание интенсификацию кампании вакцинации, которая сейчас близка к целям, поставленным в Национальном плане вакцинации, риск того, что этот процесс может повернуться вспять, представляется, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
Последние события кажутся нам совместимыми с нашей оценкой восстановления ВВП порядка одного процентного пункта в текущем квартале. Прежде всего, создаются условия для потенциально очень большого ускорения в летнем квартале, когда эффект открытия (по сравнению с предыдущими тремя месяцами) будет максимальным. В целом риски роста (на данный момент умеренные) проявляются в отношении нашего текущего прогноза ВВП на 2021 год (который на данный момент составляет 3,7%). Перелом для экономики уже наступил.
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Start Magazine по адресу https://www.startmag.it/economia/come-si-rafforzano-i-segnali-di-ripresa-in-italia-report-intesa-sanpaolo/ в Fri, 28 May 2021 07:52:18 +0000.