Как Msc-Lufthansa и Air France-KLM тянут Иту
Msc-Lufthansa на полюсе, но без эксклюзива. Снова появляется Air France-KLM. Дельта обескуражена. Постановление правительства о приватизации Ita прослеживает дорожную карту продажи мини-компании, родившейся в результате краха Alitalia, оставляя на сцене несколько гипотез.
Есть швейцарец и немец, француз и голландец. И американец. Ita Airways, небольшая компания, родившаяся после краха Alitalia и крещенная в небе 15 октября 2021 года, только начала скулить, что на нее уже смотрят многие.
На сегодняшний день для покупки большей части Спа (100% Министерство экономики и финансов) есть только выражение заинтересованности, отправленное 24 января Msc, гигантом морского транспорта с мозгом в Швейцарии и сердцем Соррентии, из судовладелец Джанлуиджи Апонте . Промышленный партнер операции немецкий перевозчик Lufthansa.
Также говорили о внимании к игре американской Delta и франко-голландской Air France-KLM.
В последние дни они уточнили некоторые детали.
Во-первых, 11 февраля правительство дало добро на приватизацию. В тексте указа Палаццо Киджи указывается, что в соответствии с целями стратегического плана Ита мы хотим заключить «партнерства и интеграции с европейскими субъектами в рамках глобальных союзов».
Посох, сшитый по последнему слову техники. Ожидания Delta обескуражены, и кажется, что операция MSC-Lufthansa поощряется. На самом деле глобальные альянсы защищены: Ita является частью глобального альянса SkyTeam, среди учредителей которого есть компания Delta; у небольшой Alitalia также есть коммерческие соглашения о совместном использовании кода с американской публичной компанией. Дорожная карта продажи дает MSC-Lufthansa преимущество.
Конечно, MSC является швейцарской — европейской, но не европейской — даже если, как пишет Repubblica , она возьмет на себя управление Ita через свою дочернюю компанию с зарегистрированным офисом в Евросоюзе, возможно, в Люксембурге. Однако немецкая Lufthansa на данный момент войдет только в качестве коммерческого и промышленного партнера, а не акционера. Он не проявил интереса, и если он сказал Sole 24 Ore , что не намерен входить в столицу Италии на данном этапе, а только быть партнером, немецкий перевозчик, однако, добавил, что во время переговоров он будет в состоянии принять во внимание финансовое участие в акционерном капитале. Джанни Драгони отмечает: «Предполагается, что немецкий перевозчик может стать акционером через 18 месяцев, если на счетах Ita будет профицит» .
Однако похоже, что Dpcm не принимает все пожелания MSC. Не похоже, что вам будет предоставлена эксклюзивная сделка на 90 дней, как вы просили. Процедура также открыта для других потенциальных заинтересованных сторон. Даже доступ к комнате данных , то есть к данным о промышленных планах и ИТ-контрактах, не свидетельствует о том, что матч уже выигран. Более того, в указе указано следующее: льготный вариант – публичное предложение о продаже (ОПВ); Сотрудники Ita особенно поощряются к участию. Для них предусмотрены «формы поощрения». То есть: зарезервированные акции и субсидированные кредиты.
Только во второй гипотезе указываются прямые переговоры (с Msc?), обеспечивающие достижение «целей промышленного развития и усиление деятельности Ita». Независимо от вариантов продажи — публичное предложение о продаже «сберегателям в Италии» или прямые переговоры — Chigi диктует условия: она продаст большую часть компании, сохранив, по крайней мере, на время, «миноритарный пакет акций». Правительство также введет «соответствующие механизмы управления». В указе в качестве кардиналов указаны «стабильность структуры собственности, промышленный аспект агрегации, усиление национальных центров, развитие на стратегических и долгосрочных рынках и перспективы занятости». После этого правительство сможет избавиться от принадлежащего ему миноритарного пакета акций. Вся операция должна быть завершена к 2023 году. На кону 1,35 миллиарда евро. Установленный Еврокомиссией потолок того, что можно перевести в новую авиакомпанию.
Второй момент недели — возвращение к матчу Air France-KLM . Пока это скромный, но очевидный интерес (на бумаге).
Мы уже несколько дней говорим о франко-голландском взгляде на Иту. Даже если вы хотите получить долю в новой итальянской компании, это невозможно. В соответствии с обязательствами, взятыми перед Комиссией ЕС, Air France — KLM не может инвестировать в иностранную компанию, пока она не выплатит не менее 75% полученной государственной помощи. Группа вспоминает его 25 января в Adnkronos .
17 января в Financial Times компания Air France-KLM решительно сгладила свой курс. Дело в том, что то, что происходит на берегах Рейна между Францией и Германией, всегда вызывает давнее соперничество. Если Lufthansa проявила интерес к Ita в конце января, Air-France не могла не отреагировать. Тем самым обнаруживается стремление освободиться от запретов приобретения, тормозящих развитие. Глава франко-голландской группы планирует погасить государственную помощь и привлечь €4 млрд свежего капитала.
Air France-KLM получила поддержку в размере 10,4 млрд евро в 2020 году, когда разразилась эпидемия коронавируса, в том числе за счет прямых государственных кредитов Франции и Нидерландов. В прошлом году Париж поддержал рекапитализацию в размере 4 миллиардов евро, которая включала именно по этой причине запрет на приобретения. Из-за запрета — и из-за того, что восстановление после пандемии сейчас истощается на пути к эндемическому состоянию — группа чувствует себя задыхающейся в своих планах расширения в то время, когда немецкий конкурент Lufthansa гудит вокруг итальянской Ita.
Бен Смит , занимающий руководящий пост с 2018 года, стремился наладить связи с французскими профсоюзами в рамках усилий по реструктуризации Air France, испытывающего трудности партнера в группе, образованной в результате слияния с KLM в 2004 году и сократившей почти 8000 временных рабочих мест. последние два года. Группа стремится вернуться к жизнеспособности на французском рынке к 2024 году. «Мы делаем все возможное, чтобы погасить государственную помощь как можно быстрее», — сказал он FT . Рассмотрим Иту? Или рассмотреть коммерческое соглашение, которое могло бы облегчить получение доли в компании на втором этапе — ведь вторая гипотеза — это тоже план немцев?
Идея есть. Однако Смит полагает, что группа не «потеряет сон», если Ита подберут конкуренты.
Но хотите ли вы получить удовольствие от победы с Lufthansa? Имен и фамилий он не скрывает: «Настолько очевидно, что настоящие враги группы — Люфтганза и Яг — владелец британца».
«Поэтому, — проанализировал Il Sole 24 Ore от 11 февраля, — спор за Ita может снова стать, как и в прошлом, битвой между Lufthansa и Air France-KLM, даже если через других субъектов, таких как швейцарский MSC или американский Delta». .
Интервью Смита с Financial Times также раскрывает больше, говоря, что он не видит сценария более крупного и более угрожающего поглощения такой группой, как Ryanair. За исключением опрометчивости характера, в начале февраля, проезжая через Рим, Майкл О'Лири , генеральный директор Ryanair, предсказал будущее Ita: « В конце концов, его купит Lufthansa, что сделает его дешевым. авиакомпания ». Ирландец добавляет: покупка Lufthansa, однако, не принесет никакой пользы Италии : «Ita просто возит своих пассажиров во Франкфурт и Мюнхен и, таким образом, также теряет работу». По словам О'Лири, итальянское правительство «продолжает тратить миллиарды впустую».
Air France не против закрепить отношения с итальянцами. Межконтинентальные маршруты, отправляющиеся из нашей страны, в том числе в основном проходят через парижский Шарль-де-Голль. Отдать трафик немцам было бы как минимум позором. Тем не менее, Air Fance имеет KLM в качестве партнера, очень заинтересованного в развитии низкой стоимости. Подозрение, что Италия в конечном итоге окажется с флагом в небе, не так уж и отдаленно.
Поэтому Ita Airways подписала соглашения о совместном использовании кодов с Air France, KLM и Delta, последним акционером Air France, которые являются частью альянса SkyTeam. Вместо этого Lufthansa работает с конкурирующим Star Alliance. В последние годы существования Alitalia французы вмешались до такой степени, что разбавили шансы за занавесом приключения отважных капитанов. Delta также имеет долгую историю с бывшей Alitalia. Но сегодня мало шансов. Преобладает европеизм с центром в Берлине.
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Start Magazine по адресу https://www.startmag.it/smartcity/come-si-strattonano-msc-lufthansa-e-air-france-klm-su-ita/ в Sun, 20 Feb 2022 07:35:42 +0000.