Рост Биткойна в первом квартале: ETF вызывают бум, но эйфория сигнализирует об осторожности
По мере того, как разворачивается второй квартал 2024 года, Биткойн продолжает доминировать в заголовках новостей, демонстрируя ошеломляющий рост цен на 69% только за первый квартал. Этот всплеск, вызванный, прежде всего, дебютом биржевых фондов биткойнов (ETF) и ожиданием сокращения биткойнов вдвое, подчеркивает фазу трансформации рынка криптовалют.
Однако ралли Биткойна вызвало усиление эйфории, сигнализируя о потенциальной осторожности рынка. Обычно откаты или развороты рынка происходят после фазы эйфории.
Каковы предупреждающие знаки относительно производительности Биткойна в первом квартале 2024 года?
Согласно отчету Coinbase Institutional и Glassnode «Руководство по криптовалютным рынкам за второй квартал 2024 года», на фоне впечатляющего роста цен на биткойны появляются некоторые предупреждающие знаки.
Настроения рынка, измеряемые индикатором чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL), оценивают нереализованную прибыль и убытки от предложения монет. Этот индикатор сигнализировал о состоянии эйфории на пиках рынка в середине 2011, 2013 и кратковременно в 2017 году.
Однако это не смогло указать на эйфорию во время пика рынка в 2021 году. Вместо этого рынок вышел из фазы «отрицания веры». Эта же фаза «отрицания веры» была достигнута и во время локального пика в марте 2024 года .
Подробнее: Прогноз цен на биткойны на 2024/2025/2030 гг.
Кроме того, циклический характер рынка биткойнов очевиден в его анализе рентабельности предложения, в котором выделяются такие фазы, как «обнаружение дна», «эйфория» и «переход быков/медведей». Эти фазы отражают основные настроения рынка и потенциальные изменения в поведении инвесторов.
В частности, текущая фаза, на которую указывает высокий процент заявок на прибыль, предполагает близость к рыночному пику, поскольку держатели долгосрочных облигаций (LTH) начинают рассматривать возможность фиксации прибыли.
Отношение MVRV (рыночная стоимость к реализованной стоимости), особенно для LTH, дает детальное представление о рыночных условиях. MVRV выше 3,5, наблюдавшийся в первом квартале, обычно предвещает эйфорическую фазу бычьего рынка.
Это означает, что LTH могут вскоре начать ликвидировать часть своих активов. Действительно, в первом квартале 2024 года наблюдалось снижение предложения LTH, которое удерживалось ниже линии долгосрочного тренда.
«Долгосрочные держатели (LTH) — это инвесторы, которые держат свои активы в криптовалюте не менее 155 дней. Модели активности LTH можно использовать в качестве барометра для определения циклических тенденций на рынках криптовалют, включая потенциальные пики и спады», — поясняется в отчете. , поделился с BeInCrypto.
Читать далее: Кому принадлежит больше всего биткойнов в 2024 году?
Однако путь Биткойна от волатильного актива к наиболее эффективному активу заслуживает внимания. За последнее десятилетие Биткойн был самым эффективным активом за восемь из одиннадцати лет. Годовая доходность составила 124% с 2013 по 2023 год.
Внедрение спотовых ETF на биткойны существенно повлияло на эту траекторию. Содействуя прямым инвестициям в биткойны, эти ETF привлекли волну новых инвесторов, увеличивая спрос.
Крайне важно, что предложение новых биткойнов ограничено, в основном из-за ограничений майнинга, где вознаграждение за последние годы сократилось вдвое , что усугубляет дисбаланс спроса и предложения.
Сообщение «Всплеск биткоина в первом квартале: ETF вызывают бум, но эйфория сигнализирует об осторожности» Впервые появилась на BeInCrypto .