Cerved, все о войне между банками-консультантами за отказ Ion-Fsi
Совет директоров Cerved (вместе с Региной и Черкьяй) отклонил поглощение Ion и Fsi (среди акционеров есть также Cdp и Poste Vita). Размышления на фондовом рынке за титул. Роль Mediobanca в отказе Пигнатаро (Ион) и Таманьини (Фси). И банки, которые помогают консорциуму Ion-Fsi. Факты, имена, числа и идеи
Игра подогревается для контроля Cerved, компании, которая собирает и обрабатывает данные из торговых палат («крупнейший поставщик информации в Италии и одно из главных рейтинговых агентств в Европе», говорится на веб-сайте компании).
ЧТО ПРОИСХОДИТ НА СУМКЕ ДЛЯ АКЦИЙ В CERVED
В первый день предложения о поглощении Ion Fund акции Cerved продолжают расти выше цены предложения, признанной советом директоров «несоответствующей». На Piazza Affari Cerved цена выросла (на 11) на 0,71% до 9,97 евро, достигнув максимума в 9,985 евро, когда цена предложения о поглощении составляла 9,5 евро, с премией 18% по сравнению с ценой закрытия ценных бумаг. за день до предложения.
ПЕРИОД OPA
Период для присоединения к заявке на поглощение открывается сегодня и закрывается 5 августа следующего года.
КТО ЯВЛЯЕТСЯ АКЦИОНЕРАМИ CERVED
Cerved в акционеры , имеющие более 3% Веллингтона с 5.077%, Массачусетс Финансовый 4,1%, Kayne Андерсон Радник с 3.064%, MutuiOnline с 3,015% и Джанкарло Broggian 3%.
КТО ЗАПУСТИЛ OPA НА CERVED
Но кто официально объявил о сделке по поглощению? «Предложение, — как заметил недавно Il Sole 24 Ore, — продвигается через Castor Srl, контролируемую Castor Bidco Holdings, в свою очередь контролируемую FermIon Investment Group. В транспортных средствах большинство будет принадлежать Ion Capital, и Fsi также будет инвестировать в миноритарную долю (150 миллионов конвертируемых финансовых инструментов) в качестве итальянского партнера по институциональной поддержке. Это вторая после Cedacri операция Fsi совместно с Ion: демонстрация способности итальянского фонда создавать национальных чемпионов цифровой экономики. Сингапурский фонд Gic также является миноритарным партнером ».
ИНТЕРНЕТ ОБЩЕСТВА В ЛЮКСЕМБУРГЕ
"Через еще одну люксембургскую компанию, Itt, Пигнатаро владеет почти 90% Ion Investment Group и 100% Ion Investment Corporation, ирландской компанией, возглавляемой такими компаниями, как Fidessa (производитель программного обеспечения для торговли), Acuris (порталы финансовых новостей) и Dealogic. (поставщик данных о рынке слияний и поглощений ) », — пишет Mf / Milano Finanza .
НЕТ ОРГАНА СЛУЖБЫ ION И FSI
Но почему правление Cerved под председательством Джанандреа Де Бернардис остановило предложение о поглощении? Совет директоров Cerved посчитал, что "цена предложения, равная 9,50 евро" за акцию, продвигаемая Castor Bidco (группа Ion), неуместна с финансовой точки зрения, говорится в пресс-релизе компании. Решение было единогласно одобрено советом директоров, который учел мнения о справедливости, вынесенные его финансовыми консультантами, Mediobanca и UBS, а также финансовым советником Morgan Stanley, назначенным независимыми директорами.
ВОЙНА МЕЖДУ БАНКАМИ-СОВЕТНИКОМ
Если Mediobanca предложила нет, то операцию Ion-Fsi организовали другие банки: «Итальянские Banca Imi и Unicredit профинансируют операцию на Cerved. Напротив, финансовыми консультантами сделки выступают Banca Imi, Credit Suisse, Goldman Sachs и Unicredit. Юридическим советником был Киоменти », — написал Il Sole несколько дней назад.
ЦЕНОВАЯ ЦЕНА
По мнению совета директоров Cerved (компании, возглавляемой генеральным директором Андреа Миньянелли), цена, признанная в заявке на поглощение, «не обеспечивает адекватного вознаграждения акционеров», поскольку она не включает предполагаемую стоимость акций, ожидаемую от исполнения промышленный план и, более того, «исключает доступ акционеров к ожидаемым выгодам от возможной продажи Cerved Credit Management Group», в отношении которой ведутся переговоры с некоторыми фондами прямых инвестиций. Кроме того, для совета директоров оценка, сделанная оферентом, не отражает синергетического эффекта от интеграции Cerved в группу Ion.
ВЕС НОМЕР ДЛЯ ИОНА И FSI
В совете директоров Cerved также есть важные имена итальянского истеблишмента, которые отказываются от предложения о поглощении Ion и Fsi (акционерами которых также являются банки, CDP и Poste Vita): в совет также входит Фабио Черкьяй , который уже занимает первое место. Generali в качестве вице-президента и Аурелио Регина, среди прочего, вице-президент, отвечающий за энергетику в Конфиндустрии.
РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ФОНДОВ
Были также — если не в первую очередь — иностранные стороны, которые поддержали отказ от предложения о поглощении: за последние пять месяцев в структуре акционеров группы появилось несколько хедж-фондов и иностранных инвесторов, полных решимости идти до конца. другие вещи написали бы в компанию и связались бы с президентом Де Бернардисом, Repubblica написала сегодня: «Среди них Amber Capital, Boussard & Gavaudan Partners (5,1%), PSquared Asset Management, Tig Advisors, Sinclair Capital, которые все вместе получили бы круглые и достаточные пакеты для блокировки принудительного вывода доли из списка (для чего требуется 90% капитала) По данным фондов, после оценки бизнеса NPL по цене, которую Centerbridge предложил Cerved в феврале прошлого года, а именно 400 миллионов, финансовая информационная группа торгует с 11-кратной валовой операционной маржой, что вдвое меньше той, на которую они обменивают конкурентов. такие как Experian и TransUnion, цены на которые в последние месяцы значительно выросли, как и в остальном секторе финансовых услуг ».
РЕШЕНИЯ АНАЛИТИКОВ
Аналитики Equita подтвердили сегодня утром решение «покупать» акции Cerved, «учитывая возможность перезапуска» в свете трех факторов: «стратегическая заинтересованность Ion в получении контрольного пакета акций Cerved (и потенциально добиться исключения из списка); тот факт, что, если Ion получит долю от 10% до 50% в конце предложения, акции будут продолжать пользоваться спекулятивной привлекательностью с ценой приобретения, которая стала ориентиром для рыночной цены; ценная бумага уже торгуется выше цены заявки на поглощение ". Целевая цена остается на уровне 9,2 евро, но, как уточняют эксперты, она «была определена до запуска оферты» и отражает только фундаментальную оценку, на которую, как мы полагаем, необходимо применить премию за контроль ».
ВСЕ ПОСЛЕДНИЕ ИНФОРМАЦИИ ИЗ СТАРТОВОГО ЖУРНАЛА О CERVED DOSSIER:
Cerved, Cedacri, Illimity. Именно сюда пробирается фонд Иона ди Пигнатаро.
Война на Сервед, вот последние новости
Андреа Пигнатаро, стержень Иона, который сломает Серведа и Седакри
Сможет ли ирландец Кастор из английского фонда Иона поймать Серведа?
Вот счета и бизнес Пигнатаро (Иона), нового владельца Cedacri, который специализируется на Cerved.
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Start Magazine по адресу https://www.startmag.it/economia/cerved-banche-ion-fsi/ в Fri, 16 Jul 2021 09:01:37 +0000.