Акции США: предельный долг указывает на приближение бури
Общая сумма кредитного плеча на фондовом рынке неизвестна и принимает различные формы. Единственный модуль, который отслеживается и сообщается ежемесячно, — это «Маржинальная задолженность» на английском языке. Это особая форма кредита, используемая для спекулятивных операций на фондовой бирже, при которой принадлежащие акции остаются в качестве залога, «залога», для новых кредитов, предназначенных для покупки акций. Формы маржинального долга различны, но количество известно не всем, некоторые формы, такие как кредитование ценными бумагами (SBL) и хедж-фонды с институциональным левериджем, точно не знают, сколько. Даже банки и брокеры, финансирующие это кредитное плечо, не знают, какое общее кредитное плечо имеет их клиент от всех брокеров вместе взятых, что стало ясно, когда семейный офис Archegos рухнул в марте 2021 года и уничтожил миллиарды долларов капитала у первых брокеров, предоставивших кредитное плечо. .
Ссуды для финансирования операций на фондовом рынке являются индикаторами работы рынка. Если роста стоимости акций не ожидается, никто не берет взаймы у «Маржи», чтобы покупать ценные бумаги и спекулировать ими. Как указывает Wolfstreet , предельный долг — верхушка индексберга и индикатор направления общего левериджа на фондовом рынке — упал на 27 миллиардов долларов в апреле по сравнению с мартом, до 773 миллиардов долларов, по данным Finra, которая получает эти данные от своего члена. брокеры. Предельный долг достиг пика в октябре прошлого года на уровне 936 миллиардов долларов и начал снижаться в ноябре. За эти шесть месяцев он упал на $163 млрд, или на 17%. Но рычаги по-прежнему огромны, и до расслабления еще далеко:
Как видно из исторической тенденции, каждый раз, когда предельный долг резко падал, фондовый рынок также видел снижение стоимости. Предельный долг падает, когда он становится слишком дорогим, а точнее его стоимость превышает предполагаемые возможности роста стоимости ценных бумаг. То есть деньги стоят больше, чем возможная прибыль на фондовом рынке. Это похоже на один из таких моментов.
Благодаря нашему Telegram-каналу вы можете быть в курсе публикации новых статей Экономических сценариев.
Статья « Фондовая биржа США: предельный долг указывает на приближение бури » опубликована на сайте ScenariEconomici.it .
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Scenari Economici по адресу https://scenarieconomici.it/borsa-usa-il-debito-marginale-indica-brutto-tempo/ в Tue, 17 May 2022 08:00:26 +0000.