Олово: Низкий спрос приводит к падению цен, но опасайтесь проблем в Мьянме
Цены на олово в последнее время упали: с понедельника, 25 сентября , наличная цена на LME упала более чем на 2000 долларов за тонну. Если вернуться к концу июля, когда цены превысили 28 600 долларов за тонну, то падение кажется еще более драматичным. Не так давно цены на олово стали свидетелями многолетнего бычьего роста, начавшегося с начала пандемии Covid и продолжающегося до марта 2022 года. Недавнее снижение цен последовало за периодом роста цен во втором квартале этого года, поэтому В этой статье на этой неделе мы рассмотрим некоторые основные причины недавнего снижения цен.
Экономический спад влияет на спрос
Глядя на снижение цен на олово , важно отметить, что длительный бычий рост, произошедший во время пандемии, создал уникальную среду для спроса на олово. В связи с введением ограничений по всему миру спрос на электронные устройства для работы на дому увеличился, что также привело к увеличению спроса на полупроводники. Производство полупроводников является ключевым источником спроса на олово, и поэтому, как только пандемия ослабла и спрос на электронные устройства начал снижаться, спрос на олово также начал снижаться.
В последнее время продолжающееся отсутствие глобального экономического роста снизило вероятность того, что цены на олово достигнут пандемического уровня. Снижение цен, произошедшее в начале августа и отразившееся на всем металлургическом комплексе, последовало за серией худших, чем ожидалось, экономических индексов за первое полугодие 2022 года, опубликованных в Китае. Данные по индексу деловой активности в производственном секторе Китая были непоследовательными и колебались выше и ниже отметки в 50 пунктов, что указывает на нейтральный рост, в то время как в Японии значение PMI было ниже 50, начиная с июня. Замедление производства в этих двух странах, в частности, ослабило спрос на олово, поскольку на Китай и Японию приходится более 45% мирового экспорта полупроводников.
Оловянные запасы
Акции растут, а инвестиции падают
Еще одной причиной снижения цен на олово на LME является рост запасов, зафиксированных на складах. Как показывает приведенный выше график ChAI Insight, акции на момент закрытия торгов значительно выросли с мая 2023 года и при этом выросли до самого высокого уровня с апреля 2020 года. При таком росте видимых запасов металла также произошел сдвиг в позиция инвесторов на пруду.
Анализ изменения позиций инвестиционных фондов в отчетах CoT указывает на текущую слабость спроса на олово. За неделю, завершившуюся в пятницу, 28 июля, инвестиционные фонды держали 1983 длинных позиции и 475 коротких позиций. Однако к концу первой недели сентября это соотношение увеличилось с 1039 длинных позиций до 614 коротких позиций, что свидетельствует о том, насколько ослабевают бычьи настроения в отношении олова. В отчете за прошлую неделю это соотношение еще ближе; Инвестиционные фонды держат 875 длинных позиций по сравнению с 786 короткими позициями. Таким образом, с конца июля количество длинных позиций сократилось более чем вдвое, а количество коротких позиций увеличилось почти вдвое.
Риски со стороны предложения сохраняются
Как отметил Энди Хоум для агентства Reuters , падение цен на олово происходит в тот момент, когда предложение находится под значительным риском. В начале августа вся деятельность по добыче олова была приостановлена до завершения проверки в полуавтономном штате Ва. Этот регион расположен на территории Мьянмы, третьей по величине страны-производителя олова в мире.
Это привело к снижению активности на литейных заводах соседнего Китая и, следовательно, к снижению мировых поставок, одним из основных клиентов которых является Китай.
В дальнейшем производство полупроводников станет ключевым индикатором следующего роста цен на олово . Текущие прогнозы цен ChAI предполагают, что цены снова вырастут во второй половине 2024 года, и если спрос восстановится до того, как ситуация с предложением в Мьянме разрешится, олово может резко вырасти.
Благодаря нашему Telegram-каналу вы можете быть в курсе публикаций новых статей «Экономические сценарии».
Статья Олово: низкий спрос приводит к падению цен, но остерегайтесь проблем в Мьянме, исходящих из экономических сценариев .
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Scenari Economici по адресу https://scenarieconomici.it/stagno-la-scarsa-domanda-fa-cadere-il-prezzo-ma-attenti-ai-problemi-in-myanmar/ в Tue, 10 Oct 2023 06:00:05 +0000.