Всемирный банк осуждает ключевой фактор высокой инфляции
Всемирный банк пролил свет на серьезную экономическую проблему. Эпоха падения цен на сырьевые товары как буфера против инфляции , похоже, закончилась. Это открытие ставит под угрозу работу центральных банков по всему миру, у которых могут оказаться связаны руки, когда дело доходит до корректировки процентных ставок в сторону понижения.
Стабильность цен на сырье и ее последствия
За последние два года мы стали свидетелями падения цен на сырьевые товары, включая нефть, газ и пшеницу, на 40% с середины 2022 года по середину 2023 года, что привело к снижению глобальной инфляции примерно на два процентных пункта.
Однако эта тенденция резко прекратилась. По состоянию на прошлый год индекс Всемирного банка показывает, что цены стабилизировались, что фактически ограничило период дефляционного влияния, которое эти сырьевые товары оказали на мировую экономику.
Прекращение снижения цен на сырьевые товары предвещает трудные времена для контроля над инфляцией. Индермит Гилл, главный экономист и старший вице-президент Группы Всемирного банка, отмечает: «Глобальная инфляция остается непобедимой».
Он объясняет, что, поскольку основная сила дефляции – падение цен на сырьевые товары – достигла предела, мы можем увидеть, что процентные ставки останутся повышенными дольше, чем ожидалось ранее. Этот сценарий усложняет ситуацию в то время, когда мировая экономика особенно уязвима и любой крупный энергетический шок может свести на нет прогресс, достигнутый в сдерживании инфляции за последние два года.
Ожидаемые тенденции и геополитическая напряженность
Заглядывая в будущее, по данным Financial Times, Всемирный банк не ожидает масштабного падения цен на сырьевые товары в ближайшем будущем. Их прогнозы предполагают снижение всего на 3% в 2024 году и снижение на 4% в 2025 году. Несмотря на это небольшое снижение, ожидается, что цены на сырье останутся примерно на 38% выше средних значений, зарегистрированных в период с 2015 года до начала пандемии коронавируса в 2020 году. .
Эта небольшая тенденция к снижению цен на сырьевые товары мало что делает для ослабления давления инфляции, превышающей целевой уровень, создавая постоянную проблему для центральных банков, стремящихся снизить процентные ставки. Айхан Косе, заместитель главного экономиста Группы Всемирного банка, прокомментировал сохранение высоких цен на сырьевые товары в контексте замедления глобального роста.
По мнению Козе, мы вступаем в новую эпоху, напоминающую картину мирового финансового кризиса после 2008 года, вызывающую изменение экономической динамики.
Ожидается, что цены на большинство сырьевых товаров снизятся, хотя и более медленными темпами, а цены на медь, как ожидается, вырастут. Продолжающийся энергетический переход стимулирует спрос на медь, которая необходима для производства электромобилей и укрепления электросетей.
Кроме того, сильный рост глобальных инвестиций в энергетику оказывает дальнейшее давление на спрос, удерживая цены на высоком уровне. Этот сценарий еще больше усугубляется более сильным, чем ожидалось, спросом в Китае.
Влияние Ближнего Востока на цены на сырьевые товары
В докладе Всемирного банка также подчеркивается, что рост напряженности на Ближнем Востоке может увеличить стоимость традиционно безопасных активов, таких как золото и даже нефть. По прогнозам банка, средняя стоимость нефти марки Brent в этом году составит 84 доллара за баррель, что немного выше, чем в прошлом году, с небольшим снижением до 79 долларов, ожидаемым в 2025 году. Однако текущие торговые данные показывают, что цена нефти Brent составляет около 88 долларов за баррель, что указывает на волатильность рыночных условий.
Риск дальнейшего конфликта на Ближнем Востоке может привести к еще большему росту цен на сырьевые товары. Козе отмечает, что такая напряженность повышает цены на нефть и приводит к более частым колебаниям цен. В случае серьезного конфликта цены на нефть могут превысить 100 долларов за баррель в этом году. Такое резкое увеличение, вероятно, повысит глобальную инфляцию почти на процентный пункт.