Отток GBTC Grayscale достиг 7 миллиардов долларов при полном восстановлении, но «кровотечение» продолжится
В оттенках серого GBTC наблюдались оттоки. Данные показывают, что по состоянию на 16 февраля общий объем средств, выведенных из GBTC с момента его конвертации в спотовый биткойн-ETF, составил 7 миллиардов долларов.
Хотя эта цифра, похоже, значительно замедляется, некогда лидирующий фонд сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны ETF BlackRock и Fidelity, которые расширили свою базу активов за счет притоков средств.
Отток GBTC достиг $7 млрд.
Большая часть оттока произошла в январе: к концу месяца GBTC покинуло 5,64 миллиарда долларов, тогда как в феврале отток пока составил лишь 1,37 миллиарда долларов. По сути, это показывает, что темпы оттока капитала замедлились.
Однако в последнем твите президент магазина ETF Нейт Джерачи заявил, что, по его мнению, GBTC следует прокачивать больше. Хотя темпы оттока средств значительно замедлились, эксперты рынка предполагают, что тенденция оттока средств может сохраниться еще какое-то время.
Потоки GBTC замедляются, а активы под управлением все еще значительно превышают 20 миллиардов долларов.
Я думал, что их ставка на то, что инвесторов можно легко эксплуатировать, в данном случае была ошибочной, и, очевидно, я ошибался.
– Джейк (@EconomPic), 19 февраля 2024 г.
GBTC ранее занимал сильные позиции на спотовом рынке ETF, на долю которых приходилось более половины объемов торгов. Однако недавние данные Kaiko указывают на заметное снижение ее доли рынка, которая только на прошлой неделе упала примерно до 30%.
Факторы, ответственные за отток
Важно отметить, что десять из одиннадцати спотовых ETF BTC, торги которых начались 11 января, стартовали с нулевыми активами. С другой стороны, Grayscale представлял собой конвертацию из закрытого фонда, который начинался с примерно 29 миллиардов долларов в BTC.
По словам Джима Бьянко, основателя Bianco Research и бывшего аналитика и комментатора Уолл-стрит, существуют два основных фактора , способствующих продолжающемуся оттоку средств из GBTC.
Во-первых, конкуренция со стороны других фондов, предлагающих более низкие комиссии, оттолкнула инвесторов от Grayscale, который взимает сравнительно более высокую комиссию в размере 150 базисных пунктов (б.п.). Между тем, конкурирующие фонды снизили свои комиссии до 0–12 б.п., что сделало их более привлекательными вариантами.
Во-вторых, до преобразования в ETF Grayscale постоянно торговался со значительной скидкой к цене BTC как закрытый фонд. Эта скидка достигла заметных 44% 13 июня 2023 года. Однако введение BlackRock 15 июня 2023 года спотового ETF на BTC побудило инвесторов искать более дешевые альтернативы BTC.
В результате, когда Grayscale переключилась на ETF 11 января 2024 года, инвесторы закрыли эту сделку «арбитражного типа», достигнув своих инвестиционных целей и приведя к наблюдаемому оттоку средств.
Сообщение Grayscale GBTC Оттоки достигли 7 миллиардов долларов на фоне восстановления, но «кровотечение» продолжится» Впервые появилось на CryptoPotato .