Что рецессия в США грядет и вот почему
Угрожающая тень потенциальной рецессии нависла над Соединенными Штатами . Хотя экономические показатели демонстрируют устойчивость, основные факторы предполагают, что надвигающаяся рецессия может быть неизбежной.
Сложности, связанные с решениями Федеральной резервной системы, состоянием денежной массы и рыночными тенденциями, указывают на надвигающийся экономический спад.
Денежная масса и роль ФРС
Всемирно признанный экономист Стив Ханке недавно поделился своим мнением об этой развивающейся истории. Столкнувшись с решением ФРС сохранить процентную ставку по федеральным фондам неизменной, Ханке переключает внимание на критический вопрос денежной массы.
Он отмечает, что, хотя ФРС приостановила повышение ставок, организация продолжает ужесточать количественные показатели.
С точки зрения Ханке, сокращение денежной массы по сравнению с предыдущим годом вызывает беспокойство. Это указывает на снижение на 4,6%, явление, не наблюдавшееся с конца 1930-х годов.
Ханке утверждает, что изменения в денежной массе пронизывают всю экономику, влияя на цены чувствительных активов в течение шестимесячного периода.
Экстраполируя эти результаты на период от 12 до 24 месяцев, Ханке ожидает масштабных изменений инфляции. В конечном счете, он прогнозирует потенциальный экономический спад, вызванный быстрым сокращением денежной массы и быстро падающей инфляцией.
«Приготовленная» рецессия.
По его мнению, рецессия — это не отдаленная возможность, а определенное будущее, неразрывно связанное с сокращением денежной массы. Это предполагает, что неизбежный экономический спад может произойти в течение шести-восемнадцати месяцев из-за экономического отставания.
Несмотря на эти выводы, Ханке критикует ФРС за то, что она не уделяет особого внимания денежной массе, считая ее ненадежным показателем.
Однако он остается твердым в своем убеждении, что игнорирование этого важного аспекта игнорирует эмпирические данные и исключает деньги из макроэкономических моделей.
Ханке также коснулся нормативных изменений, заставляющих банки ужесточать и сокращать свою деятельность. Он предполагает, что на горизонте может появиться изменение в подходе ФРС, возможно, вызванное кредитным кризисом на Уолл-Стрит.
Возможность обвала ликвидности или сжатия на Уолл-стрит может привести к изменению политики ФРС.
Потенциальные убежища и прогнозы рецессии
Ожидание рецессии также привлекает внимание к потенциальным активам-убежищам, таким как золото. Исторически сложилось так, что золото сохраняло стабильную производительность во время экономических спадов. Кроме того, недавняя тенденция покупки золота центральными банками поддерживает стоимость драгоценного металла.
Крупные финансовые институты, такие как Deutsche Bank, повторяют прогнозы Ханке, предвидя 100-процентную вероятность рецессии в США. Эти прогнозы появляются как раз тогда, когда рынки труда и потребительские расходы демонстрируют устойчивость перед лицом одного из самых агрессивных повышений процентных ставок в истории.
Экономика США в настоящее время переживает первый за более чем четыре десятилетия цикл подъема-спада, вызванный политикой. Главный экономист Deutsche Bank Дэвид Фолкертс-Ландау предупреждает, что, хотя повышение ставок может привести к целевому уровню инфляции в 2%, ценой может стать рецессия.
Экспансионистская инфляция, вызванная налогово-бюджетной и денежно-кредитной политикой, в настоящее время сдерживаемая агрессивным повышением ставок, готовит почву для жесткой посадки. Избегать такого исхода было бы, по выражению Фолькертс-Ландау, «исторически беспрецедентным».
По мере того, как эти экономические костяшки домино складываются, рецессия в США становится все более неизбежной. Все взоры теперь прикованы к Федеральной резервной системе и Уолл-стрит, пока мир наблюдает за разворачивающейся сагой.