Это секретный план Японии по накачке своего фондового рынка
Нажимая кнут на корпоративную летаргию, Япония демонстрирует мускулы и шокирует корпоративный мир смелой стратегией «имени и позора», направленной на оживление своего фондового рынка.
Japan Exchange Group, вдохновители бирж в Токио и Осаке, не шутят. Их видение? Стимулировать прогресс, который может компенсировать потери, возникшие в результате шокирующего краха рынка тридцать лет назад.
В центре внимания японские компании: производительность или смерть
Хироми Ямаджи, глава JPX, собирается в январе запустить ежемесячный список, в котором будут выделены компании, соответствующие критериям биржи. По сути, если вы в этом списке, значит, вы в теме.
Но если вы пропали без вести, ну, скажем так, это не то внимание, которое хотела бы любая компания. В стране, где давление со стороны коллег направлено не только на то, чтобы приспособиться, но и на продвижение вперед, эта инициатива доводит компании до предела.
Это тревожный звонок, призывающий их избегать самоуспокоенности и активизировать свою игру. 2022 год стал рекордным для японских акций. После десятилетий разочаровывающих показателей, ставших вздохом облегчения как для отечественных, так и для глобальных инвесторов, такие индексы, как Topix и Nikkei 225, взлетели до небес, показав прирост более чем на 20%. С
звезды всегда сопутствуют этому восходящему тренду. Ослабление иены и возобновившаяся инфляция позволили компаниям повысить свою ценовую политику.
Кроме того, поскольку глобальные инвесторы обеспокоены политическим минным полем, которым является Китай, Япония стала выглядеть привлекательной и менее сложной родственницей.
Но давайте не будем обманывать себя. Япония не полагалась только на случайность. Страна стратегически укрепила структуры советов директоров, направила приток институциональных и розничных инвестиций и побудила компании перейти к активным стратегиям.
Критические проблемы: оценки и управление
Однако там была ощутимая пустота. Инвесторы находятся на острие ножа, ожидая, когда фондовый рынок ужесточит свою хватку, потребуют лучшего управления, большего участия акционеров и улучшения стоимости капитала. Хотя руководящие принципы существовали, за ними не было особой силы.
Теперь биржа твердо стоит на ногах. Компании, которые не соблюдают эти директивы, останутся в стороне от внимания.
А как насчет компаний, соответствующих этим критериям? Их будут приветствовать, но не в привычном хвалебном смысле. Их имена будут отображаться на видном месте, служа ориентиром для других. Цель – не аплодисменты, а повышение планки.
Ямаджи не сомневается в резкости своего подхода. Чтобы сделать ситуацию еще более прозрачной, они выводят игру на новый уровень, делясь с инвесторами мнениями о корпоративных шагах.
Будь то увеличение дивидендов, улучшение связей с рынком или избавление от ненужных активов, каждый шаг будет находиться под пристальным вниманием.
Эксперты отрасли, такие как Брюс Кирк из Goldman Sachs, полагают, что эта ситуация с скороваркой может стать именно тем стимулом, который нужен Японии. Срочный срок в конце года обещает усилить жару.
И угадай что? Результаты уже ощутимы. По словам Дэвида Митчинсона из Zennor Asset Management, на данный момент только 31% компаний формально выполнили директивы.
Теперь, когда эта стратегия действует, акционеры будут непреклонны в своих требованиях. Тех, кто не сможет сделать это, ждут впереди огненные дни.
Интересно, что более крупные компании быстро справляются. Компании, чья рыночная капитализация превышает 100 миллиардов иен, продемонстрировали уровень отклика 45%. Однако Ямаджи нацелен не только на большую рыбу. Его ожидания ясны: все находятся под прицелом.
План возрождения японского фондового рынка больше не остается в тени. Оно открыто, со всеми своими смелыми и критическими намерениями. Динамичная бизнес-среда – это новая норма.
Как говорится, пора приводить себя в форму или идти. А для Японии речь идет не только о возвращении былой славы, но и о достижении беспрецедентных высот.