ЕЦБ — лучший союзник Путина: он объявляет о ужесточении денежно-кредитной политики в разгар кризиса. Приближается «Моменто Трише».
Учитывая, что бума цен на сырье недостаточно, учитывая, что войны недостаточно, чтобы создать проблемы для экономики еврозоны, в первую очередь Италии, сюда вступает ЕЦБ. С изюминкой он занял ограничительную позицию, объявив о досрочном прекращении программы покупки акций APP, созданной для частичной замены PEPP и успокоения рынков.
Основываясь на своей обновленной оценке и принимая во внимание неопределенную среду, Совет управляющих сегодня пересмотрел свою программу закупок приложений на ближайшие месяцы. Чистые ежемесячные покупки в рамках APP составят 40 млрд евро в апреле, 30 млрд евро в мае и 20 млрд евро в июне. Калибровка чистых покупок за третий квартал будет зависеть от данных и будет отражать меняющуюся оценку перспектив.
Совет управляющих также отказался от формулировки о том, что процентные ставки могут быть «ниже», чем их текущий уровень, и заявил, что любое изменение стоимости заимствований произойдет «через некоторое время» после окончания чистых покупок облигаций и будет «постепенным». А между тем начал говорить, что будет…
Кроме того, ЕЦБ заявляет, что предпримет все необходимые шаги для выполнения мандата, который, как мы знаем, касается ТОЛЬКО инфляции, а не занятости или экономического роста. Готовятся очень печальные времена
Это утверждение в его основных пунктах:
- ЕЦБ объявляет об ускорении закрытия программы покупки активов
- ЕЦБ: предпримет любые действия, необходимые для выполнения мандата
- ЕЦБ убирает перспективу возможного падения ставок
- ЕЦБ заявляет, что может завершить программу покупки активов в третьем квартале
- ЕЦБ отказывается от своего обязательства прекратить «краткосрочную» APP до повышения ставок
Итак, мы имеем огромный стагфляционный кризис, то есть кризис экономической системы из-за внешнего шока, сочетающего в себе рост инфляции и падение спроса, с закрытием производства, и решение ЕЦБ состоит в том, чтобы увеличить повреждать. А точнее: цель ЕЦБ состоит в том, чтобы еще больше сдержать падающий спрос на внешние факторы, обогнав его перспективой повышения процентных ставок. Так что в условиях экономического кризиса, который обещает быть очень жестким, при прогнозе ВВП ниже прогнозов в еврозоне, уже сниженном до 3,7%, то есть на полбалла, он решает, что это слишком много, и поэтому готовится сбить его еще. В том числе без представления о том, каким будет ВВП в первом и втором кварталах, учитывая, что военные события делают все гораздо более неопределенным и менее предсказуемым. Приближается «момент Трише», если вспомнить, когда в 2011 году тогдашний президент ЕЦБ, когда он почувствовал начало долгового кризиса ЕС, решил поднять процентные ставки, что привело к резкому скачку процентных ставок в слабых странах и серьезно угрожало единство еврозоны .
Пропал интерес:
Увеличение нашей ставки на 20% за одну сессию, настоящая бойня. Очевидно, знаменитый Spread тоже взлетел
Поскольку дураков нет, CDS на BTP, то есть страховка от нашего дефолта, поднялась со 136 до 148.
Мог ли ЕЦБ сделать что-то другое? Да, он мог ничего не делать и ждать, если военные события разрешатся в следующем месяце. Теперь он бросил еще один бревно между ног более слабых стран. Все шаги, которые увеличивают недоверие к европейским механизмам.
Благодаря нашему Telegram-каналу вы можете быть в курсе публикации новых статей Экономических сценариев.
Статья ЕЦБ — лучший союзник Путина: объявляет о ужесточении денежно-кредитной политики в разгар кризиса. "Momento Trichet" исходит от ScenariEconomici.it .
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Scenari Economici по адресу https://scenarieconomici.it/la-bce-e-il-miglior-alleato-di-putin-annuncia-una-stretta-monetaria-in-mezzo-a-una-crisi-in-arrivo-il-momento-trichet/ в Thu, 10 Mar 2022 15:49:00 +0000.