Инфляция. Евро и США — две разные планеты. Один бедный, один богатый
По обе стороны океана громко кричат об инфляции. Последние данные по инфляции в США действительно вызывают тревогу: 6,8% инфляции в США на самом деле высоки и не наблюдались в течение некоторого времени.
Годовой уровень инфляции в США увеличился до 6,8% в ноябре 2021 года, что является максимальным с июня 1982 года и соответствует прогнозам. Девятый месяц подряд инфляция остается выше целевого показателя ФРС в 2%, поскольку рост цен на сырьевые товары, рост спроса, давление на заработную плату, сбои в цепочке поставок и низкий эффект базы в прошлом году продолжают стимулировать рост цен.
В зоне евро тоже громкие жалобы, инфляция достигла 4,9%. Цифра, которая явно не нравится странам Северной Европы, но для них она даже неприемлема:
По предварительной оценке, в еврозоне ожидается ускорение инфляции потребительских цен до 4,9% г / г в ноябре 2021 года с 4,1% в предыдущем месяце и выше ожиданий рынка на 4,5%. Это будет самый высокий уровень инфляции с июля 1991 года, значительно превышающий целевой показатель Европейского центрального банка в 2,0 процента.
Однако, несмотря на внешний вид, эти две ситуации глубоко различаются. США фактически переживают ситуацию внутреннего инфляционного сверхвозбуждения, связанного с внутренними экономическими стимулами, возможно чрезмерными, и слишком мягкой денежно-кредитной политикой. Об этом свидетельствует базовая инфляция, то есть инфляция, связанная с внутренней экономикой и динамикой заработной платы, а не с затратами на энергию. Эта инфляция достигла 4,9% и оправдывает знаменитое «сокращение», которое является концом экспансионистской денежно-кредитной политики ФРС.
Совершенно иная ситуация в Еврозоне, где базовая инфляция, как указывает Robin Books, намного ниже.
Инфляция в евро импортируется, или, скорее, импортируется и вызвана плохой энергетической политикой Европы. Как мы видим, ситуация с базовой инфляцией, или, строго говоря, без учета продуктов питания и энергии, ниже 2% даже в Нидерландах, Германии и Австрии. Он даже отрицательный в Греции и Португалии и очень ограничен, на грани дефляции, в Италии и Испании. Поэтому ЕЦБ должен продолжить свою политику экспансии, возможно, нацелившись на те страны, где дефляция сильнее. О да, однако, BuBa не согласен, и, прежде всего, существует критерий «ключа капитала», который ограничивает возможность таргетирования денежно-кредитной политики. Это, так сказать, «красота» еврозоны.
Благодаря нашему каналу Telegram вы можете быть в курсе публикаций новых статей об экономических сценариях.
Статья Инфляция. Евро и США — две разные планеты. Один бедный, один богатый — это сайт ScenariEconomici.it .
Это автоматический перевод публикации, опубликованной в журнале Scenari Economici по адресу https://scenarieconomici.it/inflazione-euro-e-usa-sono-due-pianeti-diversi-uno-povero-uno-ricco/ в Mon, 13 Dec 2021 07:00:23 +0000.